周四（10月15日）招商证券分析师谢亚轩等在最近公布的报告中指出，中国经济疲软给通胀带来下行压力，通胀暂时回落有利于延续此前稳健货币政策和积极财政政策的基调。

报告指出，中国PPI第四季度进一步下行的空间已不大，2014年大宗商品价格下跌主要出现在第四季度，基数较低。

报告进一步指出，近期中国国内稳增长政策再度发力，发改委又陆续批复一系列投资项目，四季度经济形势较第三季度有望得到改善。

招商证券认为，中国央行（PBOC）推广信贷资产质押再贷款试点、完善合格抵押品制度，再次明确了央行保持流动性合理宽裕、守住不发生系统性风险底线的态度。

招商证券预计，中国9月外汇占款降幅料缩小至2500与3500亿元之间，随着跨境资金流入规模较往年趋势性减少，央行仍可能采取进一步降准，以补充基础货币的缺口。

与此同时，报告指出，中国央行将配合使用多种数量工具，如公开市场操作，以及包括MLF和PSL在内的各种创新型工具。

校对：卢瑟