中金网02月05日讯 ，从欧洲到亚洲，全球各国央行1月出台各种意外宽松政策，令市场时刻处于警惕状态。分析师称央行的意外之举并不会就此停止。

    仅在1月，印度、埃及、秘鲁、丹麦、加拿大和俄罗斯等国央行意外宣布降息。此前，瑞士央行意外放弃三年来实行的瑞郎汇率上限，新加坡金融管理局（MAS）在非常规日程的会议上调整其汇率政策，以降低新元升值的速度。

    今年最新降息的央行是中国人民银行，该行周三（2月4日）又将存款准备金率（RRR）下调50个基点至19.5%，这是2012年5月以来首次全国范围内下调存款准备金率，令市场大吃一惊。

    野村证券（Nomura）全球市场研究主管兼首席经济学家Rob Subbaraman称：“我们认为更多的央行将推出意外之举，不是宽松货币政策的时机就是宽松的规模。”他指出在亚洲，中国、泰国、韩国、印度、印度尼西亚和新加坡等国的央行就值得关注。

    央行降息引发全球效应

    Subbaraman表示通胀压力，中国经济放缓和出口摇摇欲坠的背景可能迫使各国央行采取非周期性举动。过去数月，这一动向的可能性愈发增大。

    Subbaraman称：“泰国近期加入新加坡的行列，完全陷入通胀紧缩；韩国除烟草价格一次性上涨外，亦非常接近通缩。其它国家大多数面临低通胀或通胀剧烈下滑的问题，如印度和印尼。”与此同时，经济强国中国今年开始陷入经济低迷。中国的需求是该地区其它小型经济体的重要资源。

    中国1月制造业采购经理人指数（PMI）再次丧失动能官方PMI两年半来首次降至收缩区域，为49.8，市场观察者曾预期制造业活动会扩张。

    最后，亚洲出口的引擎似乎动力不足。韩国是首个公布1月贸易数据的国家，该数据显示韩国1月出口年率萎缩0.4%。

    下一个意外之举花落谁家

    中国周三意外下调存款准备金率之后，Subbaraman预计中国2015年剩余的每个季度可能下调存款准备金率50个基点，第二季度可能降息25个基点。印度今年仅可能再一次降息25个基点，4月可能有更多的机会。印尼2016年第一季度可能降息50个基点，有可能提前至今年。

    新加坡方面，该国央行先发制人，下调新加坡元名义有效汇率斜率。Subbaraman预计新加坡金融管理局在4月进一步宽松的可能性为20~30%。

    央行的意外之举恐将延续

    德意志银行（Deutsche Bank）亚洲首席经济学家Taimur Baig指出，这种非周期性的行为趋势反映出各国央行之间的不安与紧迫性。

    Baig称：“当欧洲央行（ECB）和瑞士国民银行（SNB）占据头条时，亚洲各国央行并未等闲待之。我们已经看到印度央行（RBI）和新加坡金融管理局（MAS）近期的非常规举措，反映出各国央行许久未见的紧迫感。”

    Baig指出，鉴于美国日益接近货币政策正常化，这些发展趋势是不合常规的。他称：“正如80年代初和90年代中期所看到的一样，美联储加息的周期将推动资本流出新兴市场（EM），使得一篮子货币兑美元承压，总是造成许多资产负债表上资金错配的企业与主权国家的偿债能力延期。”

    Baig表示，鉴于过去类似事件造成的负面影响，决策者应该考虑升息而非降息。然而，缓解通胀以及低迷的国内外需求这一次扭转了加息趋势。