FX168讯 全球金融市场动荡迫使发展中国家要应对本币贬值这一棘手问题，但今年以来表现最好的两种货币也许也让各自所在国家的央行“如坐针毡”。

因在大宗商品价格低迷造成今年年初以来至少有16种货币创下纪录低点之际，欧元与日元被视作避险货币，这两种货币打败所有其他主要货币。今年欧元/美元已上升0.3%，日元则大涨2.8%。

分析师指出，这个局面可能会让欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)忧心忡忡，他们原本希望本币贬值来协助促进通胀和经济增长。

更加糟糕的是，有迹象表明这两种货币可能进一步上扬。欧洲与美国的收益率之差收窄，加之欧元与其有效汇率的差距扩大，预示欧元将继续攀升。

(图片来源：彭博、FX168财经网)

对冲基金与大型投机者2012年以来首次净做多日元。欧洲央行周四(1月21日)将开会讨论货币政策，被誉为“超级马里奥”的行长德拉基(Mario Draghi)在新闻发布会上可能第一次有机会来抗击欧元强势。

道富全球市场(State Street Global Markets)北美业务驻波士顿的宏观策略主管Lee Ferridge说道：“欧洲央行与日本央行不会坐视他们的货币走强，假如欧元/美元向1.15回升，就可能看到一些官员就汇率发表言论，其中至少会有德拉基，也许还会谈及刺激政策。”

中国经济增速放缓，大宗商品暴跌撼动全球市场，在这些因素影响下，欧元与日元今年以来上演一出反弹“好戏”。

MSCI所有国家全球指数陷入熊市，油价崩跌至12年低点，俄罗斯卢布与墨西哥比索周三创下新低。这引起市场对全球经济增长前景变得暗淡、美联储(FED)今年将不得不减少加息次数的担忧。

欧元区与日本的经常帐都为盈余，由此成为吸引避险资金流入的地方。

Ferridge称，欧元汇率已受到德国与美国国债收益率差收窄的提振。

期权价格表明，交易员看涨欧元/美元的情绪处于2013年来最为强烈。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)G10货币研究主管Valentin Marinov说道：“欧元实际汇率处于以往欧洲央行会口头干预的水准。”

日本官方面临同样的问题。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)上周表示，假如有必要，日本央行将毫不犹豫地扩大货币刺激。日本央行定于1月29日召开下一货币政策会议。

校对：长阳