FX168讯 “黑周一”似乎成了市场的惯性思维。周一(1月11日)，中国股市再度上演了千股跌幅的一幕，沪指收盘重挫逾5%。亚太股市集体走软，大宗商品更是“满目疮痍”，原油连续第六个交易日下跌，大摩警告油价恐面再跌10%以上的风险。人民币显著反弹，日内一度上涨0.9%，有望创9月10日以来最大单日涨幅。在岸和离岸的汇差收窄至500点左右，套利交易者“免费午餐”或宣告结束。

“千股跌停”重现江湖 3000点大关摇摇欲坠

经过上周的“熔断机制闹剧”后，中国股市在本周第一个交易日就再度上演了千股跌幅的一幕，沪指直逼3000点整数关口，股灾低位2850支撑岌岌可危。

沪深两市大幅低开，随后展开低位震荡，午盘过后，大盘加速下跌。最终，上证指数收盘重挫逾5%，报收于3016.70点，两市逾2446股飘绿。创业板指数收盘暴跌6.34%报2106.36点。

(上证指数 日图；来源：FX168财经网)

技术上看，上证指数距离3000点关口仅一步之遥，若跌破这一整数位置，则下方将考验去年大跌的低位2850.71点，短线形势仍不容乐观。

民生证券认为，“极端下跌过去后，市场有一个休养生息的过程，反复震荡修复市场的情绪，恢复市场的信心，耐心等待市场的方向。”

民生证券表示，“短期来看，市场的流动性是关注的焦点。为减轻人民币贬值所带来的流动性趋紧压力，央行上周在公开市场上净投放1900亿元，投放量创出11个的新高，上海同业拆放利率短中期利率开始回落。”

受到中国股市重挫的影响，亚太股市全线收低。香港恒生指数收盘下跌2.76%；韩国KOSPI指数收盘下跌1.19%；澳洲标普ASX200指数收盘下跌1.17%，日本股市因成人节休市一天。

欧洲各主要股指开盘变化不大，英国富时100指数开盘下跌0.3%；法国CAC 40指数开盘持平；泛欧绩优300指数开盘下跌0.3%；德国DAX指数开盘下跌0.3%。

强烈维稳信号释放 央妈“发力”人民币暴涨

周一，人民币汇率显著反弹，离岸人民币兑美元日内一度上涨0.9%，最高触及6.6164，涨幅超过700点，有望创9月10日以来最大单日涨幅。同时，在岸人民币兑美元亦强势回升近200点，一度升至6.5765。在岸和离岸的汇差收窄至500点左右。

之前，离岸与在岸汇率之差一度扩大至2000点，这也给了套利交易者眼中“免费的午餐”，并加剧了人民币的跌势。随着央行出重手干预人民币汇率，两岸汇差收窄或意味着令投机交易者的好日子到头。

(离岸人民币兑美元 日图；来源：FX168财经网)

据外媒援引两位银行交易员表示，至少两家中资大行在6.5850附近抛售USD/CNY，并带动其他自营盘跟随卖出美元。上述交易员称，“在此之前，至少两家中资大行持续报卖美元，将USD/CNY防守在6.5850一线。”

不过，他们同时指出，今天在岸人民币购汇盘依然较多，客盘方向基本一致，市场看空人民币情绪依然浓烈。

瑞穗银行(Mizuho Bank)亚洲外汇策略师张建泰在今天的报告中说，中国央行(PBOC)最近几日疑似在离岸市场积极干预，抽走了离岸人民币流动性。

值得注意的是，中国央行连续两个交易日上调人民币中间价，这也释放出强烈维稳信号。周一，人民币中间价大幅上调262点。

马来西亚银行(MBf Bank Limited)驻新加坡的资深分析师Fiona Lim在采访中表示，“中国人行连续两日大幅调强人民币中间价，释放了央行希望人民币保持平稳的强烈信号，迫使市场参与者开始解除美元/离岸人民币长仓。”

德意志银行(Deutsche Bank)中国首席经济学家张智威预计，人民币兑美元汇率今年将大概率贬值5%至10%，这种看似大幅的双边贬值实际上意味着一个稳定的实际有效汇率，而有效汇率预计大约会在±1.5%的区间波动。

大宗商品“哀鸿遍野” 油价这回真的奔20去？

大宗商品继续在“下跌轨道中运行”，日内国际油价迫近32美元/桶关口，铜价跌至2009年来最低。

欧市盘中，美国原油价格最低触及32.24美元/桶，布伦特原油一度下探至32.83美元/桶，双双迈向连续第六个交易日收阴。

(美国原油 日图；来源：FX168财经网)

市场对于油价的悲观情绪不降反升。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，在截至1月5日的一周，西德克萨斯中质油(WTI)净多头仓位减少了24%。伴随空头仓位的增加，多头仓位降至五个月低点。

CFTC数据显示，在截至1月5日的一周，WTI净多头减少23,863张合约至76,934张合约，创下了2010年7月以来的最低水平。多头头寸减少2.5%至去年7月以来低点，空头头寸则大幅增加了11%。

各大投行纷纷下调对于油价的预期。麦格理集团(Macquarie Group)日内将2016年布伦特油价预期下调至45美元/桶。

法国兴业银行(SocGen)下调2016年西德州中质原油预估9.25美元至40.50美元/桶，该行还下调2016年布仑特油价预估11.25美元至42.50美元/桶。

摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新分析中指出，如果人民币快速贬值，光贬值15%就有可能令油价跌至20美元区域。

该行同时还警告称如果美元升值5%，油价将可能跌10-25%。摩根士丹利预计布兰特原油2016年均价为每桶49美元，西德克萨斯中质油(WTI)与布兰特原油2016年平均价差料为每桶负1.5美元。

除了油价之外，铜价在金属市场动荡中跌至逾六年低点。中国通胀低迷加剧了需求放缓的担忧，同时中国股市重拾跌势。

现货黄金和白银的升势受阻，上周强劲的非农令市场对于美联储(FED)三月加息的预期有所升温，金价日内小幅回落至1100美元/盎司附近。

根据联邦基金利率期货市场反应的预期来看，美联储在今年三月加息的概率小幅上升至41.4%。日内晚间，美联储将公布美国12月就业市场状况指数，投资者可对该数据保持关注。

(联邦基金利率期货市场反应加息概率；来源：彭博、FX168财经网)

校对：冷静