黄金国际板面世倒计时开始，国际黄金定价的砝码正在悄然倾向东方。

    备受关注的黄金国际板获批后，不满一个月，上海黄金交易所（下称“金交所”）就陆续接到了外资银行和境外黄金生产商的参与意向。

    作为上海自贸区改革创新的重要内容，金交所黄金国际板的推进速度位于其他多个项目的前列。5月19日，中国人民银行正式批准黄金国际板业务的消息得到了金交所确认。金交所称，正在进行各项业务、技术和国际会员发展的准备工作，以确保年内正式运行黄金国际板业务。

    6月5日，金交所新闻发言人顾文硕接受经济观察报采访时表示，金交所确实已经邀请汇丰银行、澳新银行、南非标准银行、渣打银行和加拿大丰业银行等外资银行和境外黄金生产商加入黄金国际板。

    黄金国际板是金交所在上海自贸区注册的国际交易平台。金交所党委书记、理事长许罗德在今年两会上表示，金交所计划组建一家名为“上海国际黄金交易中心有限公司”来运营黄金国际板，英文简称“SIGEX”。

    作为中国人民银行组建的交易市场，黄金国际板将利用上海自贸区平台，以人民币计价交易，接受离岸人民币参与交易金交所现有的交易品种，同时在自贸区内建立黄金交割仓库。

    “目前，澳新银行等一些境外投资机构已来过金交所，纷纷表达了参与黄金国际板的意向。”顾文硕表示，金交所肯定会在年内推出黄金国际板。

    推出在即

    黄金国际板的最大突破在于引入境外投资者。黄金国际板获批短短一个月内，外资银行和境外大型黄金生产商就表现出浓厚的兴趣，纷纷伸出了橄榄枝。

    一位不愿具名的境外大型银行管理人员向经济观察报表示，即将推出的黄金国际板，对国际投资者具有非常大的吸引力，影响也是比较直接的。

    中国黄金产量已经连续七年世界第一，去年黄金产量达到428.16吨，进口黄金1540吨，成为世界最大的黄金进口国。

    按照规定，这些现货黄金都需要经过金交所进行交易。因此，金交所也就成为了全球最大的现货黄金交易所。2013年，金交所的黄金出库量为2196.19吨，黄金成交量达到11614.45吨。

    除了金交所有较大的现货黄金成交量外，人民币汇率产生的黄金价格升水，也将是境外投资者之所以愿意参与黄金国际板交易的重要因素。

    世界黄金协会远东区投资总监刘中光早在去年就和金交所探讨过黄金国际板。5月29日，他向经济观察报表示，以人民币计价的黄金国际板，将中国庞大的黄金交易量国际化，这将颠覆现有的市场，创造出既属于中国又非常国际的市场。

    金交所新闻发言人顾文硕则表示，境外投资机构表达参与意向和正式参与并不是一回事。目前，他们参与黄金国际板的手续还没有办完，境外银行拿到黄金国际板交易的章程和细则后，需要回国办理很多法律手续；办理这些手续流程，需要1~3个月的时间。

    目前，金交所黄金国际板交易的章程细则还没有公布。顾文硕透露：“黄金国际板交易章程细则正在听取各方意见，不断修改完善，公布时间还没确定。不过，黄金国际板在年内肯定会推出，这一目标不变。”

    “上海金”的魅力

    和之前流传的方案不同，黄金国际板并不是金交所在现有交易平台外另设立的交易板块，而只是在现有的交易平台中引入境外投资者。

    那么黄金国际板推出后，在金交所交易平台中交易的将不只是现有的7000多个机构投资者和500多万个人投资者以在岸人民币资金交易，而是加入了境外机构投资者和个人投资者以离岸人民币进行的交易。

    另外，金交所的黄金国际板也和“伦敦金”的做市商定价机制不同。它并不是由几家银行做市定价，而是投资者竞价形成价格。目前在金交所的撮合竞价机制下，中国现货黄金交易量是世界最大的。在金交所党委书记、理事长许罗德看来，这样形成黄金的价格将会是全球有影响力的黄金价格，即“上海金”。

    “现在我要看他的眼色，未来他们肯定要看中国、看上海的价格，这样我们就形成了定价权。”5月底，许罗德在参加第二届“上海金融大讲堂”时的话，说出了黄金行业一直以来的心愿和呼声：争取黄金定价的话语权。

    金交所的目标，是通过在“自贸区”内建立黄金交割仓库，将上海建设成为亚洲乃至全球范围内具有影响力的黄金转口贸易中心。现在，黄金国际板在“自贸区”内设立黄金交割仓库，为周边国家乃至全球其他国家提供了更为便利的黄金交易平台。

    前述境外银行管理人员表示，“上海金”的推出，具有特殊意义。中国是全球最大的黄金消费国和进口国，“上海金”通过自身的定价基准，吸引全球黄金供应商和黄金需求方前来交易，并在上海交割，顺应了黄金市场发展需求，同时辐射到日本、韩国、泰国、香港等周边国家和地区的黄金行业。

    黄金定价权的博弈

    在全球黄金市场中，最有影响力的是伦敦和纽约，因此黄金的定价权一直掌握在伦敦和纽约黄金市场中。

    争取黄金定价权是世界各国一直追逐的梦想。目前，新加坡政府努力探索将本国转型为黄金交易中心，与伦敦和苏黎世展开竞争。

    为什么要争取黄金定价权？在接受本报记者采访时，北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长刘山恩认为，黄金定价权的争夺实际上是不同利益主体的博弈，伦敦金和纽约金实质上是投机者交易的天堂，代表投机者的利益。而中国争取的黄金定价权，要代表黄金实体产业的利益，在根本意义上是维护我们产金大国的利益，维护国内加工企业的利益以及维护黄金消费世界第一大国国民的利益。

    在许罗德看来，中国黄金市场正如今迎来了国际化窗口机遇期，除了交易规模的壮大外，人民币已经逐步变成国际货币，上海国际金融中心建设已经具备了初步的条件。

    值得玩味的是，金交所开放黄金交易的计划恰巧踩在了伦敦黄金定盘价制度受质疑风波的关键时点上。

    5月23日，伦敦金的做市商之一巴克莱银行因试图操纵伦敦金定盘价遭到严重处罚。而之前伦敦金的另一个做市商德意志银行宣布退出伦敦金银定盘价机权席位的举措就已经加剧了市场对于伦敦黄金定盘价机制或将退出金融舞台的推断。

    “黄金国际板的推出时机特别重要。”中国社科院金融研究所副研究员安国俊告诉经济观察报，黄金国际板能否成功推出，吸引更多的境外投资者参与，要考虑人民币汇率、黄金租赁规模等多个方面的因素，关键是选择一个好的时机。

    安国俊表示，全球黄金市场也需要不同的定价基准，金交所黄金国际板的推出是改变影子价格的重要一步。随着越来越多的境外投资者参与，“上海金”将逐渐在全球黄金市场的定价领域中占据有一席之地。