迈入2015年的首周交易，国际市场并不平静。1月5日，由于希腊大选导致投资人担心其退出欧元区而引发新一轮金融危机，各类风险资产遭到抛售。市场避险情绪的升温也推动美元指数创下4年新高，但是黄金并未受美元指数拖累，尽显避险光芒，一举突破1200美元/盎司整数关口。

    1月6日，市场仍延续之前的看空情绪，各类资产价格普遍下挫。不过，黄金持续上扬至1220美元/盎司这一水平。美联储公布的2014年12月议息会议纪要显示，短期内美国加息预期并不强烈，美联储的加息节奏也将跟随公布的经济数据进行调整，因此黄金只是维持小幅盘整。

    从近期经济数据来看，1月9日公布的非农就业数据将会引起投资人更广泛的关注。但是，根据早前美国供应管理协会公布的一系列数据来看，虽然美国经济复苏的态势整体明朗，但也并非一帆风顺。同时，我们也认为美联储会本着求稳的态度来看待加息问题，并不会冒险在这个阶段贸然加息。

    从实物需求来看，由于春节的临近，国内黄金现货需求也开始出现攀升。尽管近期也有政府高层表示2015年国内消费者价格指数可能出现负增长，中国经济可能面临通货紧缩的风险，不过，不管2015年中国经济走势如何，春节期间始终是中国的消费旺季，加上传统节日的刚性消费需求，必定会带动黄金现货需求。作为大型珠宝商，往往会选择在春节前开始备货，所以，黄金的实物需求会在今年1月有明显提升。

    另外，1月7日法国发生袭击事件，导致12人死亡，这也是50年来法国遭受的最严重的恐怖事件。此次袭击可能会使得地缘政治的稳定出现阴影。

    综合几方面的因素，我们认为，金价会在接下来的几周内持续展开反弹行情，但需注意的是，反弹并不代表反转，金价上行途中仍然阻力重重。