黄金在今年一季度演绎了非常漂亮的翻身行情，背景是国际黄金投资机构的增仓。
　　数据显示，截至3月14日，黄金ETF持仓量为816.59 吨， 较去年年末的798.22吨，持仓量增加18吨，增幅2.5%。相比之下，2013年黄金ETF在一、二、三、四季度持仓变化为分别减少176吨、402吨、121吨和180吨。
　　“空军”做多，使黄金价格获得有力支持。去年12月31日，国际金价触及本轮价格调整以来最低点1182美元/盎司后，不断创出新高，3月14日收盘价至1381美元，涨幅16.84%。
　　瑞银集团表示，投资者对中国经济状况的担忧，同时俄罗斯与西方国家之间持续紧张的情势是助涨黄金作为保值资产对抗尾部风险的主要因素。黄金或将继续缓慢而井然有序地一路向上。
　　不过，一味看多黄金或存风险。国际金价趋势主要由美元，即美国经济形势决定，而自2013年以来美国经济数据向好趋势非常明确。