大宗商品价格可能出现20多年来持续时间最长的跌势，但却让一些大胆做空的投资者获得了“惊人回报”。

彭博对超过1600只各类交易所交易基金(ETF)的跟踪数据显示，在过去12个月内，美国表现最好的10只ETF中有8只受益于原材料价格下跌，其中5只赚了一倍。

因供给充裕，大宗商品价格跌至近16年低点，资金纷纷逃离跟金属、农产品和能源相关的投资基金。但那些以杠杆方式做空的投资者，因冒了更大风险，他们的收益也相当惊人。

愿意做空的投资者都收获颇丰。在截至周三的两个月中，做空油气类股和一篮子大宗商品的基金赚了至少19%。

VelocityShares Daily 3x Inverse Crude ETN收益率最高，因纽约油价崩跌50%，该基金在截至上周三(9月16日)的12个月里狂赚241%。

截至9月16日，ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil在今年年内大赚175%，为表现第三佳的ETF。

管理20亿美元资产的芝加哥Manning & Napier另项投资策略董事总经理Jay Feuerstein表示：“因为我们一整年都在做空，收益不错。大宗商品市场趋势相当统一，他们有这个下行势头。”

该公司押注于取暖油、汽油、天然气和原油价格下滑。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)、摩根士丹利(Morgan Stanley)等投行预计原材料将继续下跌。

中国经济增速降至几十年最低水平，令需求降低；而2008年创纪录的大宗商品价格刺激农民、矿企和油企都加大供应。

彭博大宗商品指数可能连续第五年走低，是1991年开始汇编该指数以来的最长连跌。

(数据来源：彭博 图片制作：FX168财经网)

摩根士丹利(Morgan Stanley)新兴市场主管Ruchir Sharma指出，大宗商品市场熊市可能要持续数年，油价最低将跌至35美元/桶。

高盛(Goldman Sachs)上周三表示，未来15年原油价格可能将一直维持在低迷状态。高盛商品研究主管Jeffrey Currie表示，高盛对油价的长期预期为50美元/桶。此前高盛曾经称，油价甚至都跌到20美元/桶的水平。

校对：长阳