FX168讯 中国央行周三宣布自明年第一个交易日起将在岸人民币交易时间延长一倍。尽管这是意料之中的一步，但对于不少交易员和分析师而言，此举还是比预料之中来得早了一些。海外机构策略师认为，人行这一举动有抢在美联储再度加息前引导人民币贬值压力释放的意味。

中国央行(PBOC)周三(12月23日)表示，自2016年1月4日起，银行间外汇市场交易系统每日运行时间延长至北京时间23:30；同时，人民币汇率中间价及浮动幅度、做市商报价等市场管理制度适用时间相应延长。

央行官网并指出，将进一步引入合格境外主体。对符合一定条件的人民币购售业务境外参加行经向中国外汇交易中心申请成为银行间外汇市场会员后，可以进入银行间外汇市场，通过中国外汇交易中心交易系统参与全部挂牌的交易品种。

有分析人士认为，中长期看将明显强化境内交易市场汇率定价权，未来离岸CNH市场或将逐渐萎缩。

招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮指出，这样安排有利于央行对汇率进行某种程度的调控，避免汇率失真，也有利于企业对汇率工具进行合理安排。

(图片来源：路透)

目前，在岸人民币市场收盘时间为北京时间16:30。央行网站在随后的答记者问中还指出，延长外汇交易时间后银行间外汇市场收盘价仍沿用16:30的成交价。因延长外汇交易时间后，市场流动性在较长一段时间内可能仍以日间交易为主，并且最大程度反映中国外汇市场真实的供求状况。夜间交易的流动性相对较差，可能使市场出现较大波动，汇率容易失真甚至有被操纵的可能。

其实早在10月中旬，就有消息人士表示，中国央行将延长银行间外汇交易时间至23:30。此举将令中国银行间外汇交易市场覆盖欧洲交易时段，推动外汇市场对外开放。

DailyFX货币分析师David Song对人民币夜盘交易启动的时间点感到相当惊讶，他并试图从全球性视野进行解读央行此举。

他在接受采访时说道：“他们的动作非常迅速，我原来以为会拖到美联储(FED)1月开会的前后，但是没有想到新年第一个交易日就要开始进行正式操作了，中国应该是希望赶在美国2016年加息之路开启之前，以市场力量为来释放本币贬值压力。”

Song指出，中国当局选择这个时点这样做，可能也是出于对美联储加息步伐的担忧，12月加息本身和措辞并不如市场想象的鸽派，点状图也未能如预料下移而是持平，2016年美联储可能每个季度都会加息。

包括交银国际驻香港的首席策略师洪灏等人认为，夜盘交易的启动有助于缩窄离岸和在岸两地汇率价差。

纽约时间周三尾盘，离岸人民币兑美元基本持平于6.5463，隔夜在岸人民币兑美元升0.02%，报6.4778。离岸在岸汇差达到685点，远高于“811汇改”以来的中值386点。

三位消息人士周二曾透露，中国从周三起至12月30日，将就延长在岸人民币交易时间进行模拟测试。

对做市商进行3日测试后即正式延长交易时段，这让招商银行外汇交易主管张治青也感到惊讶。他表示，在2016年首个交易日启动，显示了当局对外汇市场进一步与国际接轨的迫切愿望。

张治青分析指出，开启夜盘交易实际上是人民币国际化和中国外汇市场更加市场化的硬性条件，这一举措也可以加大离岸和在岸两个市场在价格、交易时间、参与者等方面的融合，也是中国央行希望达到目的。

因人民币尚未实现自由兑换及完全放开资本管制，注定夜盘短期内的流动性不足的“先天性问题”，中期看交易能否活跃，要看央行引进合格境外主体的力度和对外开放程度，若央行稳步推进，后续离岸将逐渐萎缩。

此前央行已经在引进合格境外央行类机构，未来还可继续扩大引进主体，例如大型公司、中资银行海外分行，中资银行海外分行当地客户等，都是未来引进的交易主体目标。促进形成境内外一致的人民币汇率，也是央行的目标，但短期看对CNH的冲击可能比较有限。

中国央行在9月中旬就提出，将允许境外央行类机构直接进入中国银行间外汇市场，开展即期、远期、掉期和期权等外汇交易。11月25日首批境外央行类机构在中国外汇交易中心完成备案，正式进入中国银行间外汇市场。

校对：长阳