1月份金价出现犀利反弹，月涨幅达8.96%，单月涨幅仅次于2012年1月。在原油已经跌至每桶45美元与精炼铜跌破每吨5500美元的背景下，黄金可谓一枝独秀。导致1月黄金大涨的主要原因有以下几点：

    尽管美国失业率持续下降，但美联储多次表示不担心经济受到海外负面冲击；同时，美国名义利率下降与通胀低于预期导致实际利率大幅下降，有利于金价上涨。

    欧洲糟糕的经济状况倒逼欧洲央行推出量化宽松政策（QE），欧美息差因此不断拉大，尽管这有利于美元指数走高，但对黄金利空有限：一方面，全球流动性的宽裕有助于远期大宗商品价格回升，对黄金同样利多；另一方面，金价早已对此信息作出充分反映。

    瑞士央行意外放弃瑞郎兑欧元汇率上限。受此影响，全球金融市场剧烈波动，使得避险资金买入黄金。

    1月份至2月份是中国农历新年期间，婚庆、节日推升珠宝首饰需求。最近几个月，中国黄金进口数据也有所回暖。

    未来一段时间，贵金属都将处于一种弱平衡状态。由于1月份上涨行情已经透支了当前存在的乐观预期，目前看不到更多因素的出现，因此黄金反弹可能暂告一段落；同时，欧洲央行超级QE也需要时间来验证是否有效，美联储也需要时间来评估外部风险冲击是否解除，因此市场对加息的预期并不能得到加强。