贵金属矿商回吐夏季早期的涨幅，但仍能稳守在主要的回撤位，以及200日移动均线正在上行。尽管市场忧虑投资者仍然持仓，静待9月黄金突破上行后沽出。

下图便是显示GDXJ、GDX和GLDX的每周蜡烛图。每一股指都能守住大部分涨幅，亦稳守于仍在上行的移动均线上方。GLDX目前稳守在近期涨幅的50%回撤位上方，而GDX和GDXJ均能稳守在近期涨幅的38%回撤位上方。值得注意的是在五周中的三个下行周如何形成大尾巴走势，这显示市场走势疲弱。

黄金仍然呈现倦态，走势不明。波动率指标处于多年以来的低位，而未平仓合约数量则下跌46%，最近更下跌至5年以来的新低。这种情况下可能会导致市场大幅波动，但不会经常或立刻发生。黄金价格走势则显示大幅波动不一定会即将出现。黄金价格可能跟随黄金股走势。若然黄金股在9月份上升，我们有合理理由相信黄金或将会上行，最终可能上升至$1,400。

不过黄金股仍然有数个忧虑的因素。美元上升，而最近数月商品价格大幅下挫。交易员持仓报告看跌黄金及白银，黄金仍未确实触底。然而，自今年初黄金股大幅上升，为交易员提供获利回吐的契机。尽管市场充斥着不利因素，黄金股仍能稳守支持位，在其涨势中慢慢消化。黄金股呈现强势，可能标志着由熊市转为牛市。

正如我们先前所提及的，9月便是市场突破上行或下行的月份。我们将会在价格突破上行时入市，种种迹象显示市场倾向牛市。若然市场趋势有所改变，我们则会再作检讨；若然市场真的突破上行，投机者及投资者则要小心谨慎地选择黄金股公司。