1月19日~1月23日当周，贵金属市场继续振荡走高。受欧洲央行推出的量化宽松政策（QE）推动，金价一度击破1300美元/盎司，随后市场小幅整理，周线以阳线收尾。

    1月19日~1月23日当周初，贵金属市场还沉浸在瑞士央行的“脱欧”事件之中，在经过小幅调整后，金价再次获得些许支撑。国际货币基金组织（IMF）预计全球经济增速低于预期，将2015年的全球经济增长速度预期下调了0.3个百分点，至3.5%。此消息一出，避险需求再度升温，使得金价一度上涨20美元/盎司。随后，便是各国央行的“表演”。1月21日，加拿大央行将商业银行间隔夜贷款利率下调0.25个百分点，至0.75%；英国央行加息预期落空；日本央行宣布维持货币政策不变，众多因素交织在一起，使得美元“犹豫不前”，黄金也陷入整理态势。

    重磅消息来自于欧洲央行QE的推出。欧洲央行行长德拉吉宣布自2015年3月起扩大资产购买规模，计划每月购买600亿欧元债券，一直持续至2016年9月；若欧元区通胀回升到接近2%，则停止购债。虽然市场有所预期，但购买规模超过1万亿欧元，通胀预期的升高令金价获得动力，突破1300美元/盎司，而美元的上行再次打压金价，使得黄金回落至1294美元/盎司附近。

    对于各大央行的“表演”，市场反应不一。加拿大央行意外降息、英国央行加息未果、欧洲央行推出QE，均对美元指数有所提振；而日本央行并没有如市场预期般扩大其货币宽松的数量，又使得美元指数略感压力。整体来看，美元向上的动力更为强劲，毕竟欧洲央行的量化宽松政策超出市场预期，且对美元指数影响巨大，最终使得黄金上行的动力受到限制。从另一个角度来看，虽然欧洲央行的QE有抬高通胀的可能，给黄金带来支撑，但其更多的体现在以欧元计价的黄金上，而以美元计价的黄金却显得压力重重。

    近期，市场焦点来自于美联储2015年首次货币政策会议。市场普遍预期，由于商品价格下行，通胀短期内不会抬头，而在大多数央行实施量化宽松政策的时候，美联储加息的步伐并不紧迫，可能出现在2015年6月份以后。但是，如果美国经济数据持续向好，或是美联储主席耶伦再出“爆炸性”言论，都将再度引起金融市场的大幅波动。

    1月26日~1月30日当周，贵金属市场或将维持振荡行情。从技术层面来看，金价在突破1300美元/盎司后有所减速，近期或在整数关口附近整理，技术上反弹需求仍在。黄金交投区间或为1240美元/盎司~1340美元/盎司；白银波动性较强，或在17.5美元/盎司~19.3美元/盎司之间整理。