最近大家关注黄金市场，发现的一个直观现象就是“金价涨了”，但仔细想想又觉得哪里不对，为何白银一点都没涨？而且奇特的是，最近一段时间，美元涨，金价涨；美元跌，金价也跌。这说明啥？黄金正尝试重新开启“避险模式”！

为什么这么说呢？我们可以看看黄金以外的市场发生了什么。LME铜、铝等品种维持回调走势，包括白银也是严格在日线图三角形振荡区间内。作为贵金属的明星，金价走势和大宗商品和普通金属相比，走出了独立的行情，这说明黄金的商品属性现在退居二线。

那货币因素呢？我们都知道1月28~29日美联储将召开政策会议，而且这次会议很有可能继续缩减QE，为未来的货币政策常态化奠定一个基调。按理说这么重要的事件，金银价格应该先盘整等待结果才对，但金价走势与美元出现同向，说明也不全然是对于美元利率走向的预期。

笔者认为比较靠谱的解释来自于避险买盘，包括潜在的亚洲实盘需求。大家去看看上周的美股走势，道琼斯指数周五从16220点附近暴跌至15880点附近，收光头光脚大阴线，连续4天下跌，这对于过去4年来涨势如虹的美股来说，是比较罕见的。在此带动下，欧洲股市也是一片惨淡。去年可谓是股市的黄金日子，全球涨声一片（除了中国和部分新兴市场），这轮大跌是否敲响了警钟？投资者是否需要减持股票仓位，增加避险的黄金仓位？这是一个仁者见仁、智者见智的问题。首先，美股是否面临更大下跌风险，投资者看法存在差异；其次，如果大家达成一致意见，认为股市有盛极而衰的风险，那么是否还是选用黄金作为避险工具，这又是一个问题。我们猜测至少目前欧美市场主流还是很唾弃黄金的，但不乏出现一些提前埋伏者。若春节后道指跌破15700点，金价反弹形成趋势，相信越来越多的人会加入这个行列。

至于短线投资者，现在要入场，肯定会怀疑自己是不是处女座：入场做多怕追高被套，观望又怕错过机会。这种纠结的选择放到当前市场环境下，肯定是再正常不过的。之前我们强调过1255美元的位置，冲破前高入场是好的机会，现在入场确实有点晚，建议等回落持稳后再入场做多。如果再度跌破1255美元，则短线需完全抛弃多头思维。对于中长线投资者，还有一个克服心理障碍的方法：现在金价已经向上，等待白银突破后入场就顺理成章了，选择金、银都行。