12月1日~12月5日当周，资本市场再掀狂潮。金价在12月1日剧烈振荡，瑞士公投符合预期，未能通过提高黄金储备的决议，消息公布后，金价触及1142美元/盎司。但是，贵金属市场远没有想象的简单，行情呈现出“买入预期，卖出事实”的走势。在穆迪下调日本评级消息的推动下，避险情绪一度主导市场，多头呈现出报复性反弹，黄金振幅达80美元/盎司，盘中触及1220美元/盎司，直接收复1200美元/盎司关口，市场一片愕然。

    反观全球股市，欧元区在讨论明年全面量化宽松的预期下，德国股市暴涨，欧盟其他成员国股市也出现可观涨幅；美国股市延续5年牛市，道·琼斯指数和标普500指数再度创出历史新高。市场乐观情绪高涨，资金纷纷流向风险市场，债市和贵金属市场受到压制。

    美国劳工部12月5日公布的数据显示，美国11月非农就业人数增加32.1万人，远高于预期的增加23万人，11月失业率为5.8%。同时，美国11月平均每小时工资月率增长0.4%，预期增长0.2%，前值增长0.1%。11月非农就业报告异常强劲，目前美国全年就业人数增长或创15年以来的最佳表现。劳工市场的改善，提振了美联储对美国经济的信心。市场预测，美联储将在明年如约、甚至提前加息。美元指数再度飙升，黄金价格继续承压。

    在强劲非农数据的打击下，黄金价格的跌幅却十分有限。花旗集团预计，就2015年而言，黄金均价或为1220美元/盎司，白银均价或为16.5美元/盎司。虽然目前贵金属的成本预测仍旧十分困难，但是1100美元/盎司~1200美元/盎司是各大金矿生产商的普遍成本。

    美国商品期货交易委员会12月5日发布的报告显示，投机者持有的黄金净多头增加13123手，为净多头89330手，显示投机者对黄金继续看多的意愿有所增强。

    全球股市的普遍上扬将继续推升市场的风险情绪，美元的强势上涨，以及市场对美联储的加息预期将继续打击黄金走势。但是，目前的黄金价格已经逐渐接近、甚至低于部分金矿生产商的成本，将对金价形成很强的支撑。1180美元/盎司关口将是重要的风向标，后市有筑底企稳可能。