花旗银行(Citi)策略师James Steel周三(11月19日)在一份分析报告中指出，一旦瑞士黄金公投获得通过，那么对黄金产生的实质冲击将大于对于瑞郎的影响，因为瑞士央行没有技术性理由放弃欧元/瑞郎的汇率上限。

    James Steel表示，瑞士央行为维护欧元/瑞郎的汇率上限而采取干预措施，这将花费央行资产负债表中额外的黄金。而鉴于瑞士通胀正处于危险的水平且经济增长乏力，目前黄金储备或不足以保证瑞士央行来调整政策。

    James Steel警告称，如果瑞士黄金公投未能获得通过，那么这将增加瑞士央行改变欧元/瑞郎汇率政策的压力。因此，预计瑞士央行将持有20%比例的黄金储备，意味着将购入1500吨黄金，相当于全年全球黄金产出的一半水平，但央行料不会卖出任何欧元资产。