踏入2015年，金市的一波疯狂反弹，不只是惊呆了许多新入场者，哪怕是很多专业的黄金分析师也直呼：金价很任性！一路涨至4个月最高水平，甚至突破1280美元/盎司的位置。

    当分析师们正绞尽脑汁追根溯源时，贵金属和外汇分析师赵相宾已然在宣扬验证过的投资新逻辑：“影响金、银价格的关键因素已经发生质变，"大妈"炒金指数成为重要分析因素。”

    “今年1月份至今的这一波黄金反弹，正好是新因素主导和发起的，那么导致金、银波动的新影响因素有哪些呢？”赵相宾认为,自金价断崖式下跌后，2013年和2014年，金、银价格的影响因素发生了翻天覆地的变化，过去对金、银价格起重要影响的因素已不太重要了，如地缘政治、供求关系等。

    以地缘政治为例，根据赵相宾的统计，1980年以来，有5次影响较大的地缘政治事件，每次导致的市场异常波动持续时间在5个月左右，但导致金价上涨的时间仅能维持1至1.5个月。

    赵相宾指出，当前，全球经济已经从2008年金融危机和前几年的债务危机中走了出来，以美国为首的国家经济得到了快速的复苏和发展，去年10月份美国退出量化宽松政策，并没有引发金融振荡，说明全球经济已经复苏并正常发展。因此，这两年美股和30年期美债大幅上扬，导致金、银价格大幅下跌。

    不过，在过去执行量化宽松政策中，美联储向市场释放的大量资金并未收回。当前，其他地区的央行仍在实施量化宽松政策，金融振荡的可能性仍存在，支持了当前金、银的反弹。“目前黄金价格已经再度逼近1300美元/盎司就是极好的例证。”赵相宾说。

    同时，赵相宾认为，对机构持仓的行为研究是新理论中影响金、银价格的重要因素，投资者应提升对机构的观察和统计的重要性的认识。

    从2013年，全球最大的黄金交易所交易基金SPDR的持仓出现了大规模的抛售后，2014年7月，SPDR又有一次大规模的抛售；2014年11月份SPDR持仓企稳。在赵相宾看来，金、银得到了喘息的机会，并取得了当下较强的价格反弹。

    “今后分析金价不能总看欧美的数据，要研究金、银价格和汇市波动，就必须研究中国经济和金融政策的变化。中国对金、银价格和外汇市场价格的影响力开始提升了。”在最近几年的研究中，赵相宾发现了个很有趣的事情。

    “得"大妈"者得天下。”赵相宾表示，“有人陪大妈们跳舞能拉几亿元的存款。看"大妈"指数来炒黄金对我的影响很大，给了我很大的信心。因此必须关注黄金T+D。我建议大家重视这个指标。”赵相宾把上海黄金交易所的黄金T+D称作“大妈”指数。

    从全世界所有国家国内生产总值（GDP）数据的变迁来看，从鸦片战争开始，我国GDP不断下滑，直到1980年才开始加速增长。2014年，不断上升的中国GDP数据和下降中的美国GDP出现了交汇。

    “这是世界经济发生逆转的交叉点，若中国GDP持续上升，将最终成为全球第一的国家，中国因素将逐渐深刻影响贵金属外汇市场。”赵相宾说，这从国内黄金T+D产品的价格走势中可以看出端倪。

    赵相宾指出，近两年，国际金价大的波动，都有黄金T+D巨额成交量配合。通过长期统计和跟踪T+D价格发现，国际金价和黄金T+D成交量的相关性越来越高，尤其是T+D金价相对于现货美元报价之间溢价的时候。T+D的溢价高峰时为7美元/盎司~8美元/盎司，当前为3美元/盎司~4美元/盎司，这个数据的上升或下降，都具有相当大的参考性。

    "大妈"炒金指数是观察价格波动的指标之一。”赵相宾说，投资者应对金、银始终抱有信心，黄金依然是值得拥有、收藏和投资的产品。今年黄金价格将较低，但是很难跌破1000美元/盎司的支持位置。