FX168讯 美联储(FED)加息大门开启，美元走势成为了市场争论的焦点。高盛(Goldman Sachs)等投行周四(12月17日)在最新的分析中指出，美元的强势还未结束。不过，从美联储利率预期和美元趋势的走势图来看，美元“前途艰险”。

高盛的Robin Brooks等分析师在最新的报告中指出，美联储加息后，美元的强势还未结束，建议买入美元。

Brooks表示，市场价格的转折点出现于新闻发布会期间，耶伦并没有以质疑信贷市场为由转向鸽派方向，而是强调金融市场的稳健以及经济的强劲。

他认为，“耶伦的乐观表述令市场将对信贷市场的忧虑放到一边。”

Brooks称，2008年以来，美联储设定紧急的政策利率、大规模购买资产令其资产负债表增长超过四倍，还给出前瞻指引，在这些措施逐渐撤出的背景下，到2017年底前，美元或将升值14%左右。

苏格兰皇家银行(RBS)驻新加坡资深市场策略师Mansoor Mohi-uddin也看多美元。他表示：“美联储有意以大于期货市场暗示的幅度收紧政策。美元将会继续获得支撑，尤其是兑大宗商品货币、亚洲新兴市场货币和欧元。”

摩根大通(JPMorgan Chase)外汇、大宗商品和国际利率研究部门主管John Normand在一份报告中指出，FOMC的决定符合预期，“仁慈地”几乎没有做出任何会影响美元明年走势的暗示。“我们依然预计，在明年第二季度前，美元将走强”，在仓位中配置美元兑英镑、新西兰元、新加坡元和台币。

不过，包括瑞信(Credit Suisse)和美银美林(BofA Merrill Lynch)在内的投行都不赞同这一观点。

瑞信(Credit Suisse)分析师Andrew Garthwaite也担心美元面临回落的风险。Garthwaite说道：“从历史表现来看，美元在美联储首次加息后会下跌；过去五次紧缩周期中的首次加息行动的确伴随着美元走软，在首次加息后的三个月内美元大幅贬值10%。”

美银美林(BofA Merrill Lynch)亦警告称，“美元在会议结束后出现了差异化表现。美元净多头寸依然处在历史高位附近，头寸调整很容易令美元出现宽幅回调，这甚至会比基本面形势更容易触发美元的跌势。”

而从彭博最新发布的美联储利率预期和美元趋势的走势图来看，美元的前景或许并不像高盛描述的那么“一片光明”。

(美联储利率预期和美元趋关联图；来源：彭博、FX168财经网)

上图显示，随之美元的一路高歌猛进，美联储官员对于利率收紧的预期就朝着相反的方向步步走低，这也暗示强势美元或将直接影响美联储的未来政策走向。

回想到高盛在欧洲央行(ECB)利率决议之前曾大胆预测欧元将暴跌300点，但事实却令其“被无情的打脸”。这次，高盛会继续扮演“明灯”的角色么？

校对：冷静