上周在黄金市场的供需面因素中，印度是一大关注焦点，整个黄金市场都在关注全球第二大黄金需求国对黄金的态度将为市场带来多大的影响。当然黄金第一需求大国中国的市场也同样引入注意。

印度政府决定让人失望

黄金市场非常关注的印度新政府的预算案在说周四(7月10)日揭晓，然而出乎很多意料，莫迪政府并没有对黄金进口限制政策进行任何调整，既没有下调关税也没有放松80:20规则，甚至在整个预算案中根本没有提到黄金。这使得原本一直在等待新政而推后购买的印度黄金买家们非常意外，黄金价格升水从一度地低于10美元/盎司大幅上涨到30美元/盎司。

中国的需求量还得靠猜

数据显示，上海黄金交易所(SGE)在今年上半年交割黄金超过900吨，从这个数字推算，今年中国的全年进口量很可能会超过去年。

ETF流入表明投资需求增加

上周对黄金市场来说，最为显眼的焦点之一恐怕就是SPDR黄金ETF的流入。在连续两周的流入后，该基金的持有量已经重新回到了800吨上方，并且已经填补上了今年以来的全部流出。投资需求的增加表明黄金市场或许真的开始转向了。