FX168讯 对于身处困境的美元多头而言，最新出炉的美国零售销售可谓“久旱久甘露”。美国零售销售1月份连续第三个月上升，且升幅超出预期，提升了美联储年内加息的预期，这帮助美元自3个月低点反弹。

虽然美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)坚持加息立场，但本周她在国会作证时也不得不承认全球经济下滑以及股市深跌，令金融条件紧缩的步伐超出了联储的期望水平，上述表态让市场对美国加息的预期大幅降温，导致美元本周兑主要货币全面重挫。

美国商务部周五(2月12日)公布的数据显示，1月份零售销售月率上升0.2%，好于市场预期的上升0.1%；12月份零售销售修正后为上升0.2%，初值为下降0.1%。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

此外，美国1月扣除汽车的零售销售月率增加0.1%，同样优于预期的持平。

就业保障加强、工资增速上升以及汽油价格下跌可能促使更多消费者在第四季度减缓支出后又松开了钱袋。

分析师指出，家庭消费上升，将有助于美国抵挡美元走强、海外需求低迷和金融市场动荡带来的负面效应。消费在美国经济中所占的比重最大。

美国零售销售数据在过去一年中经常在金融市场掀起“惊涛巨浪”，因此被称为“恐怖数据”。

High Frequency Economics分析师Jim O’Sullivan指出，零售销售数据增强了第一季度GDP反弹的理由。

彭博经济学家撰文称，虽然分析师、新闻以及金融市场对经济衰退恐惧不已，但明智做法是后退一步，接受美国消费表现强劲的事实。

受强于预期的零售销售数据刺激，ICE美元指数迅速跳涨至盘中高点96.11，数据出炉前报95.89。

(美元指数15分钟图 来源：FX168财经网)

欧元/美元则跌至盘中低点1.1230，可能测试周三低点1.1162；美元/日元触及盘中高位113.16；美元/瑞郎触及盘中高位，升至0.9783。

衡量美元兑十个主要货币的彭博美元指数最新上涨0.3%，报1221.13，周四曾触及11月4日来最低点。

美联储主席耶伦本周国会作证时并未显现她对12月加息举措感到后悔，相反，她重申，美联储计划渐进式加息。

Commonwealth Foreign Exchange Inc.首席市场分析师Omer Esiner说道：“零售数据提醒我们，美国经济可能仍好于我们所想的那样，假如这种局面维持，我认为这可能表明美联储年内加息次数将超过市场预期。”

Esiner补充道，假如有更多数据继续表明美国经济表现相对强劲，可能会对美元构成支撑，单靠零售数据一项并不足够。

尽管美元周五反弹，但本周迄今为止美元指数仍重挫近0.9%，后市前景依然不容乐观。美元指数自1月底以来则已跌4%。

虽然耶伦本周国会作证时提到要继续推动加息，一度提振美元走升，但之后市场扩大反映她证词中的偏鸽派说词，导致今年以来就已经进入下跌趋势的美元/日元下挫至15个月低位，欧元/美元则一度创去年10月以来新高。

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien称： “在她周三作证的最后阶段，人气完全转变了…基本上说，耶伦作证发言的鸽派基调足以强化市场的预期，也就是说，美联储可能不会在下个月加息。”

有关美联储可能会实施负利率政策的猜测同样令美元多头遭挫。耶伦周四说，在欧洲一些央行将借贷成本推低至负值之后，美联储也在重新审视一旦美国经济失速之际将负利率作为潜在政策工具的问题。

自从2010年以来，欧洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)以及其他一些国家央行相继将基准利率调低至负值，从而为经济提供进一步的刺激。

欧洲美元期权交易表明，最近几周以来投资者变得越来越谨慎，猜测在全球市场下跌以及市场对全球经济增长的担忧愈演愈烈之际，美联储可能将是下一个实施负利率的央行。

耶伦说：“我们还没有完成评估，我们需要考虑美国的制度背景以及它们能否在这里良好运作。这不是一个自动性的问题。有许多事情需要研究。所以我不会排除其可能性，但我们需要判断它们在此是否可行。”

瑞典央行周四将指标回购利率由负0.35%调降至负0.50%，并表示会将来自到期债券及其资产组合付息的资金进行再投资，实际扩大了央行债券购买计划。率先推行负利率的瑞士央行(SNB)本周称不排除进一步降息。

另一方面，耶伦本周国会作证也暗示美联储不太希望美元进一步升值。这也导致本周美元惨遭“抛弃”。

耶伦表示，美元强势“肯定是我们”在制定货币政策时“要考虑的事情”。

耶伦周四在参议院银行委员会回答提问时表示，尽管美元走势体现了美国经济的表现，但美元是美联储认为中性联邦基金利率暂时处于低位的原因之一。

瑞士信贷(Credit Suisse)周四在最新的分析中指出，鉴于避险情绪持续升温，该行自2014年中以来首次转为看空美元。

瑞士信贷在报告中表示，上周该行的建议是谨防欧元和日元兑美元的弱势褪色。而本周该行则对欧元和日元转为强烈看多。该行同时表示，自自2014年中以来首次转为看空美元。

警惕日银干预汇市

因对全球增长以及决策者是否有足够弹药加以应对的担忧加剧，促使投资者流向避险货币，日元兑美元有望创下2008年底以来的最大周线涨幅。

美元/日元周四曾跌至110.99，创2014年10月以来最低位。强势日元威胁到近三年来货币刺激政策的效果，市场对日本央行干预的猜测升温。

(图片来源：彭博、FX168财经网)

在彭博跟踪的150多种货币中，日元兑所有货币今年均呈现升值。

德国商业银行(Commerzbank)外汇策略师Lutz Karpowitz称：“负利率的引进显然并未弱化日元，当然，这完全不是日本央行希望作到的。日本官员确实需要弱势日元，除非他们希望自己的通胀预期变成笑柄。”

日本央行1月29宣布对金融机构存放在央行的部分资金实施负利率，令投资人大感意外。美元/日元曾经因此触及121.70的高点，之后股市下挫、中国经济增长放缓以及原油价格下跌，推动投资者转向避险货币，推动日元大涨。

一些交易商称，如果避险情绪进一步恶化，美元/日元有可能跌至110，创2014年底以来最低。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)外汇策略师Masashi Murata说：“我认为110水平对于日本经济而言非常可怕，但他们很难控制美元/日元汇率。”

SGH Macro Advisors的负责人Sassan Ghahramani在报告在写道，日本央行实施了“汇率检查”，致电一些银行询问美元/日元水平，直白地询问银行是否准备买入更多日元。

日本政府一名官员对周五干预汇率一事不予置评。这位不具名的官员表示：“近期汇率波动剧烈。我们正急切地密切观察汇市动向。”

BK Asset Management常务董事Kathy Lien在一份客户报告中称：“目前看来110是央行的重要警戒线，尽管该水平在几天前看起来仍遥远，但昨夜已经非常接近测试该水平，即便目前汇价仍在该水平上方，但干预的风险还是非常大。”

巴克莱(Barclays)周五大幅调降美元/日元汇率预期，称该汇价年底料跌至95，远低于此前预估的120。巴克莱同时将第一季度末的美元/日元汇价预估从123调降到100。这较周五欧市112.60附近的水平要低10%左右。

巴克莱在一份报告中写道，该行眼下的基准情景假设是，日本央行将在3月政策会议上将负利率从-0.1%下调至-0.3%。巴克莱并称，日银可能还会干预外汇市场，以打压日元，这将是自2011年来首次干预汇市，不过此举和降息的行动“都只不过会在当下的环境中加剧日元波动性”。

校对：巴飞特