德意志银行(Deutsche Bank)由Steven Abrahams带领的MBS分析师团队在周三(9月9日)发布的一份研报中指出，从联邦基金利率期货来看，市场并不确定美联储(FED)何时加息，因此无论美联储何时首次行动，市场的大部分人都会感到惊讶。

联邦基金利率期货显示，到10月加息的概率约为40%，到12月约为60%，今年没有任何行动的可能性约为40%。

纽约联储主席杜德利(William Dudley)和旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)近期都表示，“中国和其他因素”降低了9月加息的理由。

德银报告显示，联邦基金利率期货显示市场不确定首次加息是何时，这“本身”就成为了在下周会议上维持利率不变的一个理由；而在出现中国相关的变动前，美联储加息的可能性很高。

报告指出，到美联储首次加息前，流动性将决定资产的表现；认为相对价值方面较好的依次为利率、抵押贷款支持证券(MBS)、信贷。供应压力正在积聚；6月到8月为比较健康的净供应，今年以来为1080亿美元。

德意志银行并指出，美国国债收益率面临的风险有限；10年期收益率依然远高于德国、法国、日本、瑞士。

校对：长阳