蛇年回顾马年展望之金市前瞻

　　美联储削减购债引发金价暴跌业内预测2014年金价难乐观

上周美联储会议意外宣布“温和”削减购债规模，黄金市场再次暴跌了5%，刷新了近6个月新低，接近1181美元/盎司的一年低点；昨日延续了弱市行情，在1200美元大关附近位置徘徊。

　　由于黄金ETF(行情 股吧 买卖点)与投行摩根大通同时开始加仓黄金，市场机构对于黄金2014年后市的看法开始出现分歧：由于美联储将继续削减购债规模，多数人依然坚持完全看空后市，“熊市”或将持续数年；少数人则持有“利空逐步出尽”的观点，认为金价跌近成本价、需求将增长，低位买进后，走高获利的机会颇多。

　　文/记者井楠

　　市场：投行做空黄金的动能在减弱

　　后市的美联储政策，将是决定黄金市场价格的核心因素。

　　随着黄金价格的不断走跌，机构对待金价的态度也在发生一些微妙变化，值得投资者高度关注。其中，黄金投资的市场主力——基金ETF上周末期大幅增持黄金，ETF SPDR增持黄金5.4吨至814.12吨，这是11月7日以来SPDR的首次增持。而在此之前的1年里，该机构的黄金持有量从1350吨以上位置大幅减少了38%，刷新了近4年的最低，充当了机构做空黄金的主力之一。

　　与此同时，作为投行之一的摩根大通从8月开始囤积白银，而从10月底开始囤积黄金，库存的不可交割的黄金(Eligible Gold)已经达到120万盎司。

　　以往投行对于金融产品的集体投机行为，一般会持续1~2年，目前业内人士还无法断定：ETF与摩根大通的行为是属于阶段性操作还是反转操作？也无法知道：是个体行为，还是投行的普遍行为。但可以肯定的是：随着金价点位的降低，投行继续做空黄金的动能无疑在减弱。