世界黄金协会远东区投资总监 刘中光

    　和讯黄金消息 由中国黄金协会与世界黄金协会共同主办的首届中国国际黄金大会将于9月10-12日在北京国际会议中心隆重举行。大会致力于推动中外黄金产业交流与合作，以打造中国黄金“博鳌”为目标。本次大会，和讯黄金作为战略合作媒体将对本次大会进行全程报道。

    　在商业银行与中国黄金市场发展论坛上，世界黄金协会远东区投资总监刘中光先生在现场做了精彩的演讲。

    　刘中光先生剖析了黄金在过去这一季度的基本面的供需，他表示，经历12年的牛市，这个牛市是三大原因造成的，就是所谓的美元指数，在五六年前的时候美元对于黄金生产的国家澳大利亚、加拿大那时候汇率跟现在汇率差很多。虽然最近欧元跟日元还有英镑，英镑因为苏格兰公投退出也造成它的贬值，造成美元非常强劲。

    　第二个原因就是所谓的信用风险。所谓金融市场的信用风险，比如说我们三个B的债券跟三个A的债券中间的差价等等这些因素，必须感谢QE的帮忙让市场流动力的增加造成市场稳定性，这个因素也不见了。

    　第三个因素就是QE，2013年的时候QE的议题炒的非常热，造成有一些大的持仓。去年从来没有见到这么大实物金的需求，不止在中国大陆在全球各个地方我们看到投资者对实金需求大量爆发出来。第二个我们看到自己的SPDGOD大量的流仓，造成去年数据跟今年同等季度做比较有一个很大的差别。

    　接着刘中光先生提到实物金全球需求的问题。黄金需求的降低主要原因还是在珠宝的部分，在中国和印度是黄金首饰需求的大国。去年黄金为什么往下跌有这么大量爆发出来，主要原因是百姓积压很久的等待一个合适的价格出来，去年有两次大幅度价钱往下跌的状况。刘光中先生还提到一个有趣的调查，去年在四月份大跌绝大多数投资者认为未来五年黄金会上涨，第二次大跌访问这个数据有增无减。今年发觉有一些很大不一样的情况，大家购买的时候觉得这个黄金一定大涨，今年黄金价格的波动，第二季相对的窄了很多，造成大家都在观望，黄金的波动率非常低。

    　刘中光先生还谈到黄金投资的问题，提到黄金当通货是非常弱，加上股市非常好的时候，经济市场非常低时候，这个时候通常对黄金涨幅的空间不是太好。除了美国QE的问题，现在欧洲考虑是不是QE，它在等待，因为它已经在降息，基本上来讲觉得乍看之下好像是风平浪静，不晓得在未来这几年会不会利率忽然间上去还有政治风险。为什么这次乌克兰的政治风险没有影响到金价，大家不要忘记金价虽然有影响，但是没有影响金融市场。