永安期货副总经理沈铭霞

    　和讯黄金消息 由中国黄金协会与世界黄金协会共同主办的首届中国国际黄金大会将于9月10-12日在北京国际会议中心隆重举行。大会致力于推动中外黄金产业交流与合作，以打造中国黄金“博鳌”为目标。本次大会，和讯黄金作为战略合作媒体将对本次大会进行全程报道。永安期货副总经理沈铭霞表示，金银天然就是货币，这样的认识已经贯穿了黄金价格分析和市场预期整个过程。

    　黄金作为一个期货成功的标地物，它必然要有形成市场的条件，贯穿整个黄金市场跟货币的一个关系也是黄金价格经历了特别是布雷顿森林体系以后，黄金期货应运而生，产生于1972年，目前真正对世界市场有影响力的是美国市场，这个品种产生于1975年。

    　从现在来看，上海期交所的黄金通过几年的发展已经是全球第二大期货交易市场，第一是美国的CMA市场。

    　同样，国内的黄金开始于2008年的一月，同样由于07年08年初整个国内市场处于流动性过剩和黄金价格不断走高，美元贬值的大环境下，国内期货也是随着市场需求和呼吁顺其自然的成为期货市场一个新标地。紧接着2012年以后金银价格波动逐步加大，特别是2013年贵金属价格出现大幅度的下挫，交易不连贯的突出，进而上海黄金期货交易所推出了夜盘交易，截止今年6月30号，整个贵金属中黄金日均成交量跟去年相比，今年交易量跟去年同比增长300%多。

    　从成交笔数方面来看，占到全国商品期货当中份额得到很大提高。从一点来看市场活跃度进一步得到了提升，从这方面可以看出整个市场活跃度成交持仓比重数据，2013年8月份达到了顶峰，之后虽然有所回落但是仍然高于此前历史的均值。

    　另外一个方面市场投资者结构不断的完善，主要体现在三个方面。一个客户持仓量的上升，作为一个期货标地来说，假如说它成交量足够大，持仓跟不上的话，有可能投机的成分会多一些，从而造成市场的活跃，衡量一个品种成功很大角度方面，可能还是要看持仓的一个体现。在这个过程当中黄金客户日均持仓量2014年比2013年同期增长5%。

    　第二方面是套保客户的显著增加。很多机构客户碍于政策限制在市场上不能完全进入，产业套保已经是比去年同比增加了3%。

    　第三方面机构投资参与者的提升，特殊单位客户黄金持仓量较去年同期同比增长3%，可能有赖于这两年私募的发展。

    　第三个特点是内外盘联动性的加强，夜盘给了连续性，跳空去年减少了50%。

    　相对来说期货中国市场的价格正在逐步的形成，上期所黄金成交量宇同期COMEX黄金标准合约成交量之比增长至0.23，提高约1.9倍。

    　对于贵金属衍生品市场未来的发展，沈铭霞表示，既希望市场对黄金期权的推出寄予很大的期望，2013年11月19日起，上海期货交易所启动黄金期货期权仿真交易。

    　2013年年底，上海期货交易所向会员发布了《关于开展长假连续交易的问卷调查》，调查期货公司客户对长假期间增设交易时段的需求。对国内市场成交量的发展起到更大推进的作用。

    　因为前面说到一个期权，期货期权在海外成熟的金融市场它是一组同步的风险管理工具，由于国内特例，20年来只仅仅引入了期货，期权目前要应运而生，作为一个新的即将出现的金融产品，一个它是再保险的工具，相当于期货的期货，可能对于投资者来说占用的资金更少，更能够灵活达到保值抗风险的目的。第二个组合投资，利用期货期权组合投资对冲。第三优化市场结构，有利于完善和优化我国期货市场投资者结构，推动我国期货衍生品市场正式进入对冲的时代，有了期权的参与，国内市场在金融产品里面可能做出不少的创新。

    　另外，从关注黄金的投资群体和资金的角度来看，这个10年可能是中国市场大监管的10年，作为金融市场的大演变，随着监管逐步的放开，进入这个市场的投资者，投资身份多元化和快速发展可能对黄金作为一个资产配置的一部分这个角度，可能对市场分析也是不容忽视的一方面。