今年以来，受到对美联储升息预期的影响，黄金市场一直处在比较低迷的状态中。市场大片对黄金的看空，不过也有一些持不同意见的，投行Canaccord Genuity在最近的一份报告中称，并不对黄金看空。

Canaccord的报告表示，从历史数据数据来看，紧缩周期中黄金的表现确实都不太好。

“在过去三个紧缩周期，在1994年至1995年；1999年至2000年和2004年至2006年中，都是如此。”

但报告也指出，并非所有紧缩周期中黄金的表现都不佳，譬如在1986年至1987年中，黄金的表现事实上相当不错。

因此，Canaccord认为，并不能确定这一次黄金的表现就会很差。

“1986年至1987年的紧缩周期中，尽管美联储在1986年12月升息，但黄金股票却一直上涨到1986年4月美联储第二次升息才结束。因此，如果美联储真的在9月升息，所谓的‘逐步’就意味着12月就可能没有升息，第二次会在明年才出现。这使得金价和黄金股票价格有了上涨的机会。”

校对：巴飞特