周三（7月22日）知名投行高盛分析师Fiona Lake在近期一份报告中指出，以2004年开始的美国升息周期为鉴，本地经济基本面才是影响亚洲各央行政策走向的主因。

高盛报告中指出，驱动亚洲各央行开始升息的关键是产出缺口和通胀缺口是否转为正数，以及经常帐在GDP的占比是否开始缩减。

以2004年为例，美国当时于6月30日开始升息，亚洲央行平均等待4个月才开始升息。其中泰国、台湾央行跟随Fed的脚步最紧；中国、印度皆等待4个月后才开始升息；而印尼、菲律宾等了10个月才升息；此外韩国是特例，韩国央行（BOK）于2004年8月和11月降息，2005年10月才开始升息。

该行报告进一步指出，亚洲多数央行首次升息的时间点通常也是经常帐在GDP中占比开始缩减之前，经常帐在GDP的占比开始缩减表明国内需求升温而进口增加，而非出口减少。

报告还指出，目前亚洲各国基本面相比2004年更为疲弱，且经济增长缓慢、通胀微弱。预期第四季也就是预期的Fed首次升息时点，也将和目前状况差不多。这意味着不必急于升息，甚至有进一步宽松的空间

该行预期泰国、中国将有更多宽松措施，韩国也将面临再度降息的风险，而菲律宾、印尼、新加坡亦有可能于年底前宽松政策。

本周一（7月20日）圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）曾表示，美联储9月首次升息的可能性超过50%。

校对：卢瑟