继金银于上周五多头强势拉升之后，二者分别在面临重要阻力点1320以及20.9-21这几个重要阻力点时，未能继续上行。目前金银均呈现高位盘旋姿态，后势如何演绎？成为目前关注的焦点。

笔者近几日分析师日志中所提到，黄金自去年的1796一线下跌以来的中期下跌趋势目前仍旧是完整的，一旦金价此次能够有效上破1320处的阻力，则有望迎来一大波反弹的行情。

不过，根据笔者所分析的黄金基本面来看，黄金中期走势并不值得乐观，承压下行的概率较大，笔者认为金价能够有效上破1321的概率不是很大。目前，让投资者困顿的是，金价自上周四强势反弹以来，并未出现衰竭的信号，转而呈现量价齐升的势头。而笔者根据CFTC所公布的周度持仓数据所做分析，此轮反弹行情并未多头的主动行为，而是由于空头回补所带动的被动行情。

“如果不能继续上行，那么金价会否立马掉头向下？”这是在笔者前日抛出谨慎追多观点之后，被投资者追问最多的一个问题。而笔者给大家的答复，基本上是且行且观察：经过两日的高位盘整，多头动能得到进一步的释放，一方面容易引发获利盘的涌出，另外一方面也会由于面临重大阻力位，而使前期观望者采取突破性的操作策略。以黄金为例，既然1320的黄金为中期的多空分水岭，那么可以在1322处入多，止损1315，而一旦有效上破成功，则利润是非常丰厚的，至少可以看至1350；倘若看空，则可以在1318处做空，止损1325，一旦上行破败，则可以看跌至1250。

正是因为有以上原因的存在，1320处争夺势必激烈。而从目前的行情来看，明日又是一月一次的期权合约最后一个交易日。根据以往的经验，在期权日来临前，黄金价格容易向多空争夺最为激烈的合约价格处靠近。

截至昨日期权交易收盘，目前未平仓合约集中在1300一线。7月份看涨期权合约执行价格在1300的未平仓合约有4961份，而7月份看跌期权合约执行价格为1300的未平仓合约有3184份。从这点上来说，今明两日金价向1300一线运行的概率在加大。

至于日内的走势，从(图1)黄金的日K线图来看，黄金自2012年触及1796美元/盎司这个位置下跌以来，多次所触及的红线，均未能有效上破，目前金价再次运行至1320关键阻力点，建议投资者密切关注该区域得失情况，谨慎做多。根据笔者的分析来看，黄金整体基本面仍旧不容乐观，而倘若该位置能够被有效上破，则意味着，黄金中期调整结束，但这一点与基本面有着明显的不一致，因此，笔者暂时不建议投资者再去追多，尤其是谨防冲高回落的走势，最好的方法仍旧是观望。

随着7月期权合约最后交易日的逼近，激进者可轻仓尝试短空操作，但需严格设好止损。

图1：国际现货黄金日K线图

从(图2)白银日K线图来看，同黄金一样，白银自2012年9月以来的中期下跌走势目前仍旧是完整的，昨日白银最高曾触及中期下跌走势的关键阻力位21附近。该位置的突破，对于中期空头而言，是一个非常值得争夺的位置。一旦该位置失守，中期空头会面临树倒猢狲散的窘境。反之，若未能上破成功，白银反弹的行情即被终结。

操作上，笔者提醒前期多头投资者倒可以开始稍微恐惧些，是时候获利平仓了结一部分了。对于空头投资者，同黄金的操作策略，也需要仍旧保持观望的态度，激进者可以轻仓尝试短空的操作，但需严格执行止损。

图2：国际现货白银日K线图

今日建议关注的阻力及支撑：