据中国外汇交易中心发布最新数据显示，1月5日人民币汇率中间价报6.9307，较前一交易日大幅升值219个基点。此外，离岸人民币隔夜存款利率一度飙升16.5个百分点，至2016年1月以来的高点30%。

　　人民币兑美元出现大幅升值，主要原因是央行对于近期的资金外逃采取了有效的监管措施。另美联储公布的12月会议纪要，没有预期那么鹰派，美元指数出现下跌，逼近跌破102关口。

　　隔夜美联储公布的12月会议纪要显示，美联储认为目前渐进加息是合适的，但诸多官员表达了对财政政策效果的不确定性。整体而言，会议纪要并未展现出更加鹰派的基调，美元指数从高位回落。

　　分析人士指出，在近期人民币表现坚挺背后，除美元涨势放缓给予“配合”之外，更传递了汇率维稳的信号。在年度购汇额度重置及传统购汇旺季的当下，为管控汇率预期、避免恐慌性购汇，货币当局具备抵抗汇率贬值的充足动力。

　　新年伊始，美元创新高、中间价创新低，刺激了市场对人民币汇率波动的敏感神经。然而，最近人民币市场汇率表现很是坚挺。

　　据市场人士分析，最近人民币对美元表现平稳，一方面，得益于美元指数升至14年高位后涨势放缓，人民币由此获得喘息的机会。不难发现，尽管美元指数于3日盘中创下14年新高，但当日涨幅并不大。自上月16日以来，美元指数总体呈现高位盘整之势，阶段涨幅相当有限。同期，人民币兑美元汇率几乎走平，外汇市场度过了一段难得的安稳日子。

　　而另一方面，近期人民币汇率可能还获得了政策层面的托底。2016年11月底以来，大行稳定释放美元流动性，给予人民币汇率有力支持；此外，近两日离岸汇价连续大幅走高，也可能受到外汇干预的影响。该市场人士指出，近期人民币表现坚挺，展现了相关部门维稳汇率的决心和意志。

　　业内人士指出，受趋势性和季节性因素影响，年初人民币贬值压力相对较大，加上汇价接近关键心理位置，倘若人民币快速跌破7元关口，可能产生“汇率快速贬值—贬值预期加重—资本加速外流——汇率快速贬值”的负反馈，有可能再度酿成类似2016年初的恐慌性贬值。因此，现阶段货币当局具备抵抗汇率贬值的充足动力。

　　事实上，除在外汇市场进行干预之外，过去数月，外汇管制也在明显加强，除针对企业大额购汇实施更加严格的管理之外，近日央行还发布了《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，针对个人购汇行为的监管亦明显趋严。业内人士表示，外汇管制增加了外汇买卖的交易和摩擦成本，意在减缓资本外流压力，亦在一定程度上有助于保持汇率稳定。

　　机构研报认为，美元走强是中期趋势，短期涨势可能会放缓，但存在相当的不确定性。美元这一轮升值，趋势性力量在于美国经济复苏，货币政策回归正常化，但在特朗普赢得美国总统大选之后，美元上演史上最为凌厉的一波上涨，则是因为市场猜测美国经济政策组合可能会发生转变所致。投资者押注大笔资金，赌特朗普会减税，并实施激进财政刺激，而这可能会让美联储更快加息以抑制通胀。虽然这一猜测能否成为现实有待观察，市场对预期的交易可能已有些过度，边际上对美元的推动可能减弱，但在猜测被证伪前，美元强势格局很难逆转。

　　从国内来看，人民币汇率重估与国内经济增长降速、资产回报率下降、前期货币扩张过快等因素有关，近期经济增长形势有所改善，但“L”型底部徘徊可能持续较长时间，实体经济复苏的道路还很漫长，资产回报率依然有限，金融去杠杆才刚刚开始，局部风险还在暴露，支持人民币汇率企稳的内在因素还有待积蓄和巩固。