最近一周，黄金市场走势保持相对平稳，价格略有提升。受近期美元指数下跌和欧洲地缘政治关系紧张的影响，金价在1275美元/盎司附近触底反弹，并从上周二开始，连续三日出现上涨。值得一提的是，这几天虽然日内大幅走高，但收盘时往往会回吐半数以上的涨幅，可见多头力量并未占据绝对优势。至上周五，金价盘旋于1290美元/盎司附近。短期内向上的动力较为有限。

从基本面上看，近期乌克兰局势持续恶化，地缘政治紧张情绪的加剧阻止了金价的继续下滑。乌克兰总统上周四更是指出，俄罗斯军队已经进入乌国境内，对占领一沿海重镇的亲俄武装力量提供支持，使得已持续五个月的内战局势骤然升级。另一方面，伊拉克国内局势依旧动荡，美国政府官员上周三表示，美国正加紧推进一场国际运动，包括为可能的联合军事行动招募伙伴，以针对在伊拉克和叙利亚的“伊斯兰国圣战主义武装分子”。动荡的国际形势对市场的投资热情形成了打压，导致此前一度势如破竹的美股在上周四出现回落。上周四当天，道琼斯指数收跌0.25%、标普500指数下跌0.17%，纳斯达克指数亦下跌0.26%。避险情绪的高企，为短期做多黄金提供了一些机会。

但是局部地区的动乱，并不足以抵消美元指数走强所带来的压力。从美国第二季度发布的经济数据上看，三项经济报告均指出当前经济状况不断改善，继续利好于美元。另外，欧洲央行可能出台的货币刺激计划，以及美联储加息的预期，都为美元走强的长期趋势提供了保证。由于美元和黄金走势常常呈现出负相关，因而在短期内，强势的美元势必会成为黄金走高的拦路虎。

从图形上看，黄金从7月起步入一个新的下行通道，并震荡前行至今。自8月21日起，金价重新走强，并在随后几日缓慢上行。不过从较长的上影线中可以看出，目前金价的空头势力仍然强势，金价走势虽有起色，但要突破1300美元/盎司仍有一定困难。总的来说，黄金短线反弹的表现，不会改变其长期下行的走势，投资者逢高做空黄金仍有获利空间。