中国央行周二公布的数据显示，央行口径外汇占款11月下降3158亿元人民币，接近8月3183亿元的历史最高降幅。同期，金融机构口径外汇占款减少2213亿元。 8.11汇改后，中国央行稳定人民币汇率的月度公开账单，首次超过银行体系。

　　从这份数据可以很明显看出，中国央行为了托底人民币汇率已经付出了惨痛的代价。我国外汇储备3万多亿美元正在被逐步蚕食。这还是只是明面上的数据，还有未浮出水面的数据可能更加吓人。包括由商业银行代卖美元及远期交易等，这些操作未进入公开数据。

　　811汇改后，我国资本外流有加速现象。虽然，央行、外管局随后立即采取了行政手段限制企业、个人以各种途径企图转移资本的行为。但依旧无法阻挡资本外流的趋势。这对离岸人民币汇率造成了巨大压力。

　　昨日，美联储终于开启了加息路径。人民币贬值将成为不可避免的市场发展趋势。在此情况下，中国央行为了守住人民币汇率不惜一切代价干预汇市最终导致外汇储备减少，

　　人民币贬值已经是国际上公认的发展趋势，笔者早前在中金网也发表过多篇文章详述，人民币无论从基本面还是政策调控来看都必然贬值。中国政府既想要实施宽松政策又不想货币贬值本身就是不可能实现的。而且，中国的基本面本身就是非常糟糕的。在此情况下，央行逆势而为，强行干预汇市显然是不可理喻的。经济调控政策与央行的行为已经形成了一种非常可笑的矛盾。一方面要增加市场流动性，盘活经济，一方面又不愿承担宽松政策所带来的汇市作用。这种一厢情愿的做法实在让人无语。

　　随着昨日美联储开始加息，世界各国正逐步开始竞购美元。就在昨日美联储加息不久后，阿根廷宣布向市场抛售31亿美元的人民币储备资产全部兑换成美元。可想而知，之后还会有越来越多的国家抛售其他国家货币资产兑换美元。这本来就是正常的市场运作规律。在这种大背景下还要坚持人民币没有继续贬值基础或空间根本就是螳臂当车。在全球争相兑换美元的情况下，如果中国央行还一意孤行坚持托底人民币。那么结局很明显，就算不出现当年索罗斯狙击英镑的人为操纵因素，中国央行最终也将耗尽弹药缴械投降。市场趋势不可违这是任何一个金融人士都知道的常识。

　　其实，人民币贬值并没有什么大不了的。人民币汇率这条阵线死守是没希望的，只会导致消耗更多资源。在明年人民币正式加入SDR后市场化将对现在的人民币汇率报价造成更大的压力。中国国内资产泡沫泛滥，隐患太多（股市、债市、楼市）。经济引擎逐个瘫痪（制造业、出口、房地产）相信在这种经济基本面下，任何一个国际投行和机构都不会对中国未来表示乐观。至于政策利好扶持也极有可能成为短期兴奋剂，未能真正惠及实体经济。此前的虚拟市场资金泛滥，资本大量涌入股市、债市、互联网金融、以及各种金融衍生品就是最好的例子。没有生产就没有创造价值，这是经济学常识。即使人民币贬值那也是回归理性价值。此前因为泡沫经济导致的人民币升值效应本身就不正常，回归正常是自然规律。

　　现在与其想着怎么托底人民币，还不如想想人民币贬值如何应对即将到来的冲击。进口成本上升（中国出口已经瘫痪，贬值对于出口增长毫无意义，BDI指数已经录得历史新低，代表全球贸易都在萎缩，大环境决定了贸易不可能支撑经济）、资本外流加剧、外债负担加重等。