周一(2月22日)，德意志银行(Deutsche Bank)策略师Alan Ruskin发布报告称，日本央行(BOJ)实施负利率的决定可能扣动了全球“货币战争”的扳机，但它不太可能促使日元贬值。

　　德意志银行表示，日元的持续走强跟日本境外投资的外汇对冲比率持续上升将使资本帐盈余回收困难有关。

　　该行指出，即使日元近期上涨，但按购买力平价计算还是便宜了近20%。根据历来日元与日经指数的关联度，美元/日元有望跌到105日元以下。2月11日美元/日一度触及2014年10月来的最低点110.99

　　Ruskin称，“日本央行官方干预不可能阻止严重的外汇波动，因该国必须遵守G20规定。日本央行下个举措可能会是实施QQE并增持风险资产，尤其是证券化产品。”

　　他还表示，“未来美元/日元仍会对美联储的政策预期反应敏感，但这并不意味着美国更多的升息次数会推动美元/日元创下新高。”

　　中金网行情中心数据显示，截至北京时间08:55，美元兑日元报112.67。