中金网04月11日讯，日前野村证券发布报告称，按照IMF数据统计，欧洲央行QE的钱主要投向了G10国家债券，而非新兴市场债券。

　　报告称，截至2016年6月底，在欧元区投资者的债券持仓中，68.2%为G10国家债券。在20个主要新兴市场债市中，欧元区投资者的债券配置比例为10.6%，较2014年6月的10.3%略有上升。

　　从2014年6月到2016年6月，欧元区投资者买入了6540亿美元G10国家债券（经过汇率调整，不包括欧元区债券）。这和美国投资者在“削减恐慌”前的2008年12月到2012年12月对G10国家债券投资的数额相当（6400亿美元）。

　　从2012年12月底到2016年6月，日本对G10国家债券的投资相对较少，为3130亿美元。不过自去年6月开始，日本对海外的债券投资可能有所增加。

　　和美联储在QE时期美国投资者对海外债券的投资相比，欧元区投资者购入的英国和日本债券更多，购入的加拿大和澳大利亚债券相对较少。

　　欧元区投资者在向G10债市投资中更为保守，主要集中在以上提到的四个国家。

　　报告认为，尽管2013年5月美联储的“削减恐慌”对G10 以及新兴市场高收益货币带来很大冲击，但对于欧洲央行来说，与加息相比，缩减QE的负面影响将相对较小。

　　对于G10和新兴市场高收益货币而言，风险情绪对欧洲央行缩减QE将作何反应仍然重要，而这就需要看欧洲央行货币政策正常化之前如何与市场沟通。

　　欧洲央行缩减QE可能不一定会导致G10和新兴市场高 收益货币走弱，不过缩减QE对其他货币相对于欧元的中期影响，可能要取决于欧元区投资者将海外投资转回的可能性和程度。

　　不过，周二(4月11日)路透公布的调查显示，超过四分之三的欧洲货币市场交易商预计，欧洲央行（ECB）明年之前不会上调存款利率。