周四(2月9)美国白宫表示，总统特朗普将在未来几周内推出“重大的”税改计划，虽未透露具体内容，只称需要减轻企业的纳税负担。但这一消息再度点燃了市场情绪，美元、债券收益率及股市均出现上涨。不过，分析师们认为，不应对股市继续大幅上涨抱有太多的期待，并且很有可能在年中出现大幅调整，而新兴市场股票或将受到追捧。
汇丰亚太区股票策略主管Herald Van Der Linde指出，“对投资者而言，乐观的特朗普行情虽然短期在延续，但可能会逐渐退去。很可能在年中迎来市场的修正。而这种修正对亚洲新兴市场来说却是一个好兆头。”
其实，相比其它国家股市，“特朗普行情”推升股市的时间十分短暂。当前美股的上涨和日本首相安倍晋三和印度总理莫迪等其它国家领导人上台推升股市相仿。日本和印度的领导人上台后对市场的支撑已经有着相当长的时间了，而美国总统特朗普上任还不到一个月。
和其它国家股市对比，日本的Topix指数在安倍在2012年12月当选之后的五个月内飙升近60%，之后出现了20%的调整。印度的S＆P BSE Sensex指数自莫迪上任以来大涨了20%，并创下历史新高。
对于特朗普行情，市场存在调整压力。因为一些如旅行禁令等新政策打压了市场对特朗普刺激经济的乐观预期。投资者还质疑特朗普是否会履行胜选承诺。这些承诺包括，促进支出、放松监管，并加速世界最大经济体的通胀水平。
Van Der Linde在汇丰银行香港办事处表示，“当前市场的预期似乎高于政客们所给出的承诺的。关于特朗普行情，市场调整可能会更快。这是也许是因为我们看到了推特上白宫发生的一些事，这可能会影响市场的乐观情绪。”
Van Der Linde质疑美国大选后市场的飙升是否过快。他称，“当前投资者正在采取一种观望的态度，他们仍然希望特朗普履行他的承诺，但这种观望态度也可能是短暂的。”
Van Der Linde称，“美国市场的调整可能会在年中发生，包括美元走弱，股票增长放缓和债券收益率下降。”
在美股存在调整压力的同时，中国，印度和印度尼西亚的新兴市场或许会受到青睐，可能会从投资者寻求替代品中获得10%或更多的收益。
Van Der Linde称，“我建议购买更有可能对国内发展做出反应的中国股票 - 如零售商和替代能源生产商，包括太阳能或风力发电方面，以及印度的大型银行和印度尼西亚的汽车行业等。”
悉尼Antipodes Partners有限公司的首席投资官Jacob Mitchell认为美股成本太高。Jacob Mitchell去年管理的基金以澳元计算，获得的收益几乎是MSCI世界指数的两倍。
Jacob Mitchell认为，“选举后的攀升使得美国股票的成本太高。目前已没有多少股票表现出安全边际，他们现在已经很贵了。我们认为现实调整时期可能会从年中开始。我们已经把交易的重点转移到了亚太市场。”
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