中金网11月04日讯，目前尚不清楚什么将会使黄金投资者陷入彻底绝望，但逆向投资理论倾向于看跌黄金。

　　黄金正处于大熊市的第四个年头，金价已经从2011年的峰值近2,000美元/盎司下跌逾40%，周二(11月3日)金价下跌22美元。

　　事实上，根据逆向分析来看，如果说金价在9月中旬1,100美元/盎司下方时，HGNSI读数为-40%是合理的，那么现在为什么不是呢？很显然，黄金选时操作者目前并不太关心黄金的前景，这是令人担忧的。

　　根据逆向分析，牛市是在担忧情绪下不断走高的，所谓牛市跨越“忧虑之墙”，熊市有望滑落“希望之坡”。而近期黄金市场情绪肯定让人更多地联想起后者。

　　逆向分析认为，只有在市场普遍看跌，而且顽固地不肯改变的情况下，才谈得上可持续涨势的到来。虽然当金价9月中旬触及低点时，市场看空情绪蔓延；但当黄金开始反弹时，市场又很快转为看涨。

　　所以逆向投资者仍继续耐心等待，某一天当市场情绪出现极端顽固看空，那时逆向投资者才愿意买入黄金。