近期，彭博商品指数一直处在回落行情中。来自澳大利亚，巴西，加拿大，智利，印度尼西亚，新西兰，挪威，俄罗斯和南非等九个资源出口导向型国家的商品货币指数则在美国大选前降至了2016年1月以来上升趋势的通道下方。

　　彭博指出，有证据表明商品市场可能在近期逆转。尽管世界上两个最大的煤矿在近期出现供应中断，但铜价近期从21个月高位回落，周四更是创下了一年半以来的最大单日跌幅。此外，美国WTI原油在2016年年底之后依然无法有效上破重要心理关口55美元/桶水平，投机活动遏制了OPEC减产带来的利好。而从小麦到大豆的农产品(000061,股吧)市场，在今年同样已从高峰回落。黄金自2月8日创下三个月来高点以来的升势也出现了明显停滞。

　　值得注意的是，市场人士看涨商品货币的主要依据是建立在大宗商品价格走强的基础上。而如今这一前提条件正变得不那么牢固。年内迄今，澳元是主要货币中涨幅最大的币种，上涨了6.7%。紧随其后的是南非兰特和巴西雷亚尔，实际汇率兑美元也均上涨了6%以上。但目前，以澳元为首的这些商品货币却可能将遭遇这轮升势以来最大的挑战。

　　目前对澳元影响最大的澳大利亚出口商品依然是铁矿石。但澳洲矿业巨头必和必拓首席执行官麦安哲(AndrewMackenzie)本周却表示，因中国钢铁需求增长趋于缓和，铁矿石市场短期内可能承压。此前该公司公布拜矿业大宗商品价格上涨所赐，上半年获利强劲增长。

　　本周四澳洲公布的资本支出数据不佳，第四季度私人新增资本支出季率录得下降2.1%，大幅不及预期值的下降0.5%，澳元一度快速走软。

　　在2月16日触及美国大选以来的新高后，澳元兑美元便出现了上行乏力的迹象，分析师预计此后澳元可能会出现更多回撤。据彭博对分析师的调查中值显示，澳元兑美元在本季度末很可能将下跌约3.7%。

　　ING Groep NV的货币策略师Viraj Patel指出，如果铁矿石价格此后出现回落，那么澳元贸易加权指数很可能将面临巨大的下行风险。

　　另外，股市也出现警示信号。原材料和能源生产商的股票在过去一年中大涨了逾20%，但在过去五天中却走势惨淡。MSCI全球原材料股指数的MACD指标自2月初以来快速回落，表明上升动能正迅速消退。