中金网01月13日讯，从2016年金价走势来看，始于7月份的黄金价格调整，背后是利率的大幅上行。美国利率7月初见底后开始反弹，黄金见顶，11月美国利率开始加速上行，国内债市也出现了急速去杠杆，黄金开始破位下行。

　　从而可以看到利率是非常重要的中期因素，但黄金的走势还需要看整体大宗商品的走势。其中最为重要的品种原油 2017年供需情况将由供给过剩变为供需平衡，其他很多商品虽然依然面临着产能过剩的问题，但2017年边际上均是改善的，所以商品整体的趋势还是往上的。

　　以目前的市场来看，有三个因素会促使黄金出现较好的反弹：

　　第一是黄金前期调整幅度已经偏离了大宗商品整体的趋势，有反弹的潜在需求。

　　第二是美联储 2016年12月加息后，3月加息的概率较低，前期利率快速上行后，对商品整体的负面压制减弱，美债利率近期已经出现下行，此为第一个催化剂。

　　第三十原油等大宗商品价格依然处在上行的过程中，一旦油价进一步上涨， 全球通胀预期还将快速上升，黄金将是配置的首选，此为第二个催化剂。

　　再加之其他突发的“黑天鹅”事件，例如去年的英国公投退欧，2017年或许也不会少，综合看未来金价上行概率较高，但下跌风险也有，那就是美联储加息，因此，在未确定加息前，金价或许能保持上行走势，加息前后将有所下行，加息后或继续上涨。

　　截止到中金网发稿现货黄金价格报1192.10美元，跌幅0.29%。