6月16日~20日当周，贵金属价格强劲上涨，令多头喜出望外。黄金期货前期表现相对平淡，虽有部分多头获利离场，但整体依然延续前一交易周的上涨行情。经过短暂调整，多头资金在后两个交易日大量涌入。截至6月20日收盘，上海期货交易所（下称“上期所”）沪金期货主力1412合约收盘于264.55元/克，周涨幅为3.44%；沪银主力收盘于4335元/千克，周涨幅为5.19%。

6月16日，市场依然受到伊拉克政局的影响，贵金属期货延续此前的上涨行情，避险买盘大量涌入，当日上期所沪金主力上涨0.84%，沪银主力上涨0.85%。

在连续上涨之后，6月17日，市场迎来了短暂的回调行情，由于近期美国经济数据表现乐观，且投资者担忧美联储将在6月货币政策会议上提出加息时间点，使得市场交投谨慎，部分多头获利离场，拖累市场下行。

6月18日，市场静待美联储会议结果，大多数投资者持谨慎观望态度，行情亦没有太大波动。

但美联储6月19日凌晨公布的会议决议却超出市场预期，美联储虽延续缩减量化宽松（QE）规模计划，但对于加息政策的讨论却非常谨慎。美联储官员对2015年~2016年利率预期中值有所上调，但长期利率却在下滑，暗示明年加息速度可能加快，但长期利率却有可能低于4%的历史水平。会后，美联储主席耶伦讲话也偏向“鸽派”，同时受到地缘政治因素支撑，使得贵金属市场情绪好转，金、银价格再次回升。

6月19日，纽约期货市场近5亿美元的买单更给了空头致命打击，瞬间点燃了市场做多热情，带动国内期货市场大幅上涨。目前看来，市场依然沉浸在多头氛围中，但行情究竟是反弹还是反转，还值得投资者多加思量。

从期货市场成交情况来看，6月16日~19日，上期所黄金期货成交较为清淡，夜盘成交量不足10万手，但在美联储会议之后成交量迅速放大。6月20日黄金期货总成交量364438手，为近3个月来最高水平，其中夜盘成交量254446手，在日成交总量中占比为72.87%。

从目前形势来看，期货市场多头占据明显优势。短期之内，价格仍将维持强势，但上行空间尚有待观察。基本面并没有太多亮点，实物需求平淡。目前对金价影响最大的依然是美联储货币政策以及地缘政治因素。除非地缘政治急剧恶化，否则金价很难继续大幅上涨。

此次美联储决议并无太多新意，虽然近期美国经济数据向好，但美联储却再次下调国内生产总值（GDP）预期。最为关键的一点，失业率和通胀水平显然还远没有达到美联储设定的目标，美联储对于加息政策并没有提出明确指引。

地缘政治方面，伊拉克政局依然局限于内部冲突，并未给周边国家带来威胁。伊拉克为主要原油生产国，一旦发生战争，很有可能给全球的原油供给带来很大影响。

因此，伊拉克局势对贵金属市场影响较之于俄乌冲突更大。一旦威胁到周边国家利益，将会引起更大范围内的恐慌，给贵金属市场带来更多避险买盘。但地缘政治事件的提振作用往往都是短期的，随着事态的演变，金、银价格对其敏感度也会逐渐下降。

总体而言，宏观面和地缘政治因素均给黄金带来短期支撑，技术面也在逐渐走强，贵金属短期内仍将维持强势格局，但长期风险依然存在，投资者需谨防空头反击。