现在究竟是不是黄金买入机会？-金市信息

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现在究竟是不是黄金买入机会？

2017-11-07

　　现在究竟是不是黄金的买入机会呢？下面这几张图给你答案。

　　投机性仓位

　　最新的持仓数据显示，截至10月31日当周，黄金投机性多头头寸减少6811手至268710。空头头寸减少8521手至75615手。在此期间，黄金从1277美元下跌0.5%至1270美元。

　　FastMarkets贵金属分析师Boris Mikanikrezai认为，黄金投机性多头和空头同时减少，主要是因为宏观背景“混乱”，美元走强（利空黄金），而美国实际利率走弱（利多黄金）。

　　美元走强主要是经济数据强劲（PMI、三季度GDP）的推动，以及欧元疲软。

　　相比之下，美国实际利率的下滑似乎完全是由于欧洲央行会议。德拉吉对实现政策正常化采取了谨慎的态度，导致了欧元区核心国家的债券收益率下降，这对美国的名义和实际利率带来了溢出效益（spillover effects）。

　　但是由于偏鸽派鲍威尔即将出任下一任美联储主席，或将采取宽松的货币政策立场，美元和美国实际利率在未来几个月中将会走低。

　　投资头寸

　　在金价下跌3%之际，黄金ETF投资者上周买入了1.58吨黄金（10月27日-11月3日）。

　　黄金ETF持有量在9月份大幅增加60.79吨之后，10月份几乎没有什么变化（减少0.78吨）。

　　今年迄今，黄金ETF投资者净买入黄金178.56吨（即黄金ETF持有量上涨了9.2%）。根据FastMarkets的估计，截至11月3日，黄金ETF持有总量达2128.62吨。

　　在过去一周中，黄金ETF持有量变化不大。黄金ETF投资者不太愿意在风险偏好回归的环境中买入黄金，尤其是在美国股市接连创新高，VIX指数处于低位的情况下。

　　尽管美国10月非农就业数据不及预期，但美联储12月加息几乎已成定局、特朗普税改前景明朗都促使全球风险偏好坚挺。

　　Boris Mikanikrezai认为，在未来，只要风险厌恶情绪不出现，以及金价不发生大幅下挫，ETF投资者可能会保持观望态度。

　　交易头寸

　　从技术图上可以看出，GLD依然看涨。GLD 7月突破了从历史高点开始形成的关键下行趋势线，而此前在4月和6月的尝试都以失败告终。

　　这一重大突破是GLD上行过程中的重要进展。虽然GLD的涨势在9月份已经结束，但是这可能只是暂时的。而GLD价格的下滑正是投资者逢低买入的一个机会。

　　重要的是，目前GLD的回报风险比率（reward-to-risk ratio）看起来十分具有吸引力。若GLD的突破有效，将不会下跌至50周移动均线118.45美元下方。

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（责任编辑： HN666）