中金网12月07日讯，“金发姑娘”经济指的是高增长和低通胀同时并存的经济体，而且利率可以保持在较低水平。目前有分析称美国就处于这一状态，但是，也有分析称，美联储一旦加息，高利率或将破灭"金发姑娘"。

　　美国的经济正在失去增长势头，完全就业的目标还远未达到，通胀压力也未呈现出明显的迹象。虽然这次美联储25个基点的升息不会对名义总需求增长产生巨大的负面影响，但它的确会带来一个小幅度的负面影响。因此，12月17日绝对不是展现鹰派性格的时候。

　　随着美联储铁心将进行十年来的第一次升息，而世界其它国家都在争先恐后的朝着负利率迈进，投资者面临的风险升高了。考虑到低廉的石油价格，美元走强以及疲弱的需求趋势给经济增长带来的下行压力，这种情况尤为如此。

　　然而，虽然市场和经济基础出现了剧烈的恶化，但这并没有影响到总是持乐观观点的华尔街。

　　华尔街认为牛市会持续进入将来的预期仍会持续。正如我在本周早些时候说过的：

　　“就在今年，有越来越多的文章认为我们再次进入了一个”金发女孩经济(金发姑娘经济指经济适度增长)。

　　问题是，在人们急匆匆的针对为什么股市在将来还能上涨去得出"牛市论调"的时候，他们忘了上一次美国也是进入了这样一个所谓的"经济狂喜"的状态。你应该记得：

　　“美联储的官方预测，即美联储委员和各分区储备银行的平均预测为我们描绘了一个"金发姑娘经济"，这种经济既不过热，没有高的通胀率，同时也不过冷，失业率也没有增高。”——华尔街日报(博客,微博)，2007年2月15日

　　认为我们再一次进入了“金发姑娘经济”的问题在于，这样一种更加缓慢的增长无助于支撑公司利润增长，从而让股市的高估值看起来合理。

　　高估值股市的一个最基础的支撑就是低利率。在美联储开始加息把股市高估值的这个支撑移除时，这样的背景尤其会带来巨大的问题。最终，更高的利率，尤其是在一个经济情况不断恶化的国家，更高的利率会成为“刺破泡沫”的钉子。

　　我只是提供一个观点，人们应该考虑事情可能变糟的可能性。虽然目前珍妮特·耶伦坚定不移地认为目前的经济背景是“不错”的，可以进行升息，但人们应该记住，本·伯南克并没有了解到房地产泡沫的影响以及最终的经济震荡。

　　美国经济并没有想象中的那么好

　　据标准普尔的月度股息行动报告显示，11月份进行了股息削减的公司数量增加到了35， 这意味着美国经济中私人领域的健康在2015年11月出现了下滑——这个水平(削减股息的公司数)与此前美国经济出现萎缩时期的水平一致。

　　为何你不能忽略收缩的制造业指数，Tomi Kilgore通过市场观察发表：

　　“制造业活动的关键衡量指标已经出现了两次下跌，进入了衰退区间，但是股市投资者似乎对此并不在意。然而，历史显示，股市投资者应对制造业指标给予关注。”

　　据中金网此前报道，美元上周（截止12月4日当周）录得近六年来最大单日降幅，此前公布的欧洲央行（ECB）决议刺激幅度不及预期，令全球颇感意外。鉴于此，一杰出的市场观察人士称，美元将继续走强，但美国经济只会变得更糟。

　　部分数据已经描述了经济增长的悲观前景。上周，美国供应管理协会（ISM）公布，美国11月ISM制造业指数降至50下方，表明制造业活动萎缩。调查参与人士援引欧洲和中国经济增长低迷影响业务，美元强势亦起到拖累作用。