为了避免资本外流和货币贬值的互相作用进一步加剧，新兴市场各大央行越来越多地选择回避降息等主流货币工具，因为降息政策会释放出决策者对经济前景担忧加剧的信号，同时也容易造成市场恐慌。

　　本月3号，泰国央行货币政策委员一致投票同意继续维持当前1.5%的基准利率，截至目前，泰国央行基准利率已经连续6个月保持不变。

　　泰国央行行长Veerathai Santiprabhob本周一表示，央行降息的"空间很有限"，因为借贷成本已经接近历史低位。不过如果出现外部环境的冲击，加息的"空间"还是存在的。

　　彭博援引冈三证券固收部门主管Tsutomu Soma表示，泰国目前还不需要急于降息，他们可以利用财政刺激的手段来提振经济。泰国央行在2016年全年可能都不会加息。作为泰国的主要贸易合作伙伴，中国经济的放缓对泰国已经造成了巨大的威胁，因此泰国央行会保留加息这个调控工具。

　　德银亚洲宏观策略主管Sameer Goel表示，新兴市场央行在维持货币环境宽松以提振经济的同时，还要兼顾到货币贬值进一步加剧和资本外流的风险。

　　据泰国官方数据显示，受国内政变和中国经济增速放缓影响，过去一年中，泰国股市的资本净流出额达到了47亿美元，外资申请数量在去年前11个月里暴跌78%。

　　除泰国外，其他新兴市场也出现了较为严重的资本外流现象。据国际金融协会（IIF）数据，过去两年里，有超过8460亿美元的资本流出新兴市场。从去年开始，新兴市场出现了1988年以来的首次外资净流出，而今年的资本外流数额则有可能会达到4500亿美元。

　　以马来西亚为例，过去两年，马来西亚林吉特兑美元贬值超过20%，马来西亚央行很难在进一步降低基准利率的同时，避免林吉特继续贬值的风险。过去一年里，马来西亚央行为了阻止货币贬值的救市行为，最终导致其外汇储备大量流失。

　　中国在尽力缓解人民币贬值压力的同时，希望不引发市场恐慌。去年四季度以来，因为担心资本流出，央行迟迟没有降息降准，转而更多运用公开市场操作和创新货币工具来提供流动性，并且在过去两周里向银行体系注入1.8万亿人民币的资金。