中金网03月14日讯，上周新西兰联意外降息、欧银决议“疯狂放水”引发市场动荡的画面仍然历历在目，而本周又有多个央行货币政策会议接踵而至，金融市场恐迎来又一轮血雨腥风。而市场除了迎接央行会议风暴的洗礼外，本周经济数据也十分重磅，欧元区、日本以及美国等经济体将公布工业产出数据，美国方面还有恐怖数据之称的零售销售以及CPI、PPI通胀数据、同时还有房市、消费者信心等数据。此外英国就业数据也是需要关注的重点。

　　在全球经济发展放缓担忧情绪影响下，各央行宽松潮来袭，上周新西兰联储再次下调基准利率25个基点至2.25%的历史新低，而此前市场预期为维持利率在2.5%不变，就在上月，新西兰联储主席惠勒还表示，暂时不急于降息，此次纽联储意外降息的举动引发纽元大幅走低。

　　新西兰联储表示，未来或再降息以提振通胀，汇率进一步贬值是合适的，去年6~12月，新西兰联储总共降息四次。

　　上周，最受瞩目的欧银决议宽松幅度也是出乎市场意料，欧洲央行下调全部三大利率，扩大资产购买规模并决定购买公司债，旨在提振经济，防止超低通胀演变成根深蒂固的顽疾。决议公布后引发欧元暴跌，但德拉吉随后表示欧银已无再降息的需要又导致欧元跳涨近400点，市场波动剧烈。

　　在欧银超预期宽松之后，市场担忧会否刺激其它正在宽松之路上的央行跟进？本周美联储、日本央行、英国央行和瑞士央行等四大央行将召开货币政策决议，这些央行的动向将备受关注。而其中日本央行和瑞士央行都已加入了负利率的行列。

　　美联储3月料不加息关注耶伦讲话

　　北京时间周四02:00，美联储将宣布政策决定，同时将公布最新季度经济预期和未来政策展望。美联储主席耶伦(Janet Yellen)将于02:30召开新闻发布会。

　　市场普遍预期美联储本周将按兵不动，但投资者将从会后声明以及耶伦新闻发布会中的言论中获取后续加息的线索。

　　去年12月美联储启动了近十年来的首次加息，并暗示今年将有四次加息，每次加息25个基点，但市场认为只会在下半年加息一次。

　　路透评论称，在全球经济低迷不振之际，就连美国也面临越来越多的困难，主要源自贸易和新兴市场疲弱。在美联储维持紧缩倾向之时，这可能让美联储周三止步不前，将下次加息时间推迟，或许推至6月。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)在一份报告中称：“整体来说，美联储传递的信息可能会是暂时按兵不动，以评估不确定性并收集更多证据，但策略或中期观点不会改变：言语偏硬、行动偏软。”

　　接受彭博调查的经济学家预计，美联储本周将维持利率不变，55%的经济学家预计其将重申1月份声明中的措辞，即官员们正在“评估”全球经济和金融动态。而这会被视作4月份加息的概率有所降低。

　　在3月4日至8日接受调查的44位经济学家中，约有27位表示，预计美联储官员将把对经济的展望上调至“接近平衡”，这样就可能会令投资者将注意力放到6月的FOMC会议上。

　　16%的经济学家认为，美联储将会认可近期经济数据稳固程度，并表示风险“平衡”，从而保留4月加息的可能性。

　　花旗集团(Citigroup Inc.)分析师Steven Englander表示：“美联储鹰派和鸽派之间的区别在于，他们对于6月或4月加息大门的开启程度，4月的可能性更小。他们没有理由提前宣布6月加息，对他们来说，在打算加息之前一个月左右开始警告市场更合理，这样在真正加息前市场基本可以消化，而且加息计划被其无法控制的事件破坏的可能性较小。”

　　负利率后日银是否还会行动？

　　本周三，日本央行也将公布货币政策决议，市场普遍预计，在1月宣布负利率政策后，日本央行将按兵不动，但也有一些人猜测该央行可能会进一步下调利率。

　　自负利率实施后，日本的股市并未获得较大的提振，日元依旧持续上涨，市场普遍臆测日本央行未来数月将扩大货币刺激举措，以刺激停滞的经济。

　　但了解日本央行想法的消息人士稍早表示，许多央行决策者不愿很快再度放宽政策，除非外部冲击对全球金融市场的影响足以拖累日本脆弱的经济复苏。

　　日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)称，现在应仔细观察负利率的效果，这番言论也意味着央行会按兵不动。

　　据彭博报道，大多数接受采访的经济学家认为，日本央行倘若加大政策宽松力度，最近实施的负利率最有可能成为政策工具；他们预计会在7月末前降息。

　　报道称，80%受访者认为行长黑田东彦进一步调低负利率的可能性最大。近90%受访者认为，到7月末止的四次会议，其中一次会进一步放松政策。

　　据知情消息人士称，日本央行政策委员会本周料将讨论是否允许900亿美元短期资金免于实施负利率。

　　消息人士称，日本投资信托协会(Investment Trusts Association)的这一要求得到日本央行部分官员的共鸣，因为投资资金流入银行账户有违首相安倍晋三及央行的本意，即促使更多储蓄离开存款和政府债券、使之变成更有生产力的投资资金，以刺激经济增长和结束通缩。

　　但也有央行人士担心，对货币储备基金(money reserve funds，MRF)免除负利率政策，可能造成麻烦的先例，因为金融业会寻求让其他投资免于实施负利率。货币储备基金是券商提供给投资者的一种低风险产品，可以暂时存放他们的现金。

　　欧银决议施压瑞士央行 会否降息需关注

　　欧洲央行的宽松举措将对瑞士央行造成压力，本周瑞士央行也将迎来政策会议。

　　根据彭博3月10-11日调查24位经济学家的看法，有15人认为瑞士央行3月17日可能按兵不动。33%的受访者预期会加大汇率干预行动，有17%的人预测瑞士央行会降息。

　　据专家称，继欧洲央行上周四宣布规模超预期的刺激措施之后，瑞士央行可能增加购买外汇，以阻止瑞郎升值。但交易员和分析师表示，欧洲央行将月度资产购买规模扩大至800亿欧元，全面调降三大利率，并没有加大瑞士央行在3月17日政策会议上跟进降息的压力。

　　瑞信(Credit Suisse)分析师Maxime Botteron称：“本周最有可能的前景仍然是，瑞士央行将维持存款利率在负0.75%不变。”但Botteron指出，欧洲央行增加资产购买规模，有可能导致瑞士央行加大干预汇市的力度。Botteron表示：“从瑞士央行的角度来看，最符合逻辑的反应就是进一步干预汇市，藉此因应欧洲央行资产负债表在GDP百分比的扩张。”

　　美国系列重磅数据或引发市场波动

　　经济数据方面，本周美国将迎来有“恐怖数据”之称的零售销售、CPI、PPI以及工业产出数据，这些数据都是美联储评估美国经济健康状况的重要指标。

　　北京时间周二20:30，美国商务部将公布2月零售销售数据，预计数据将较上月出现下滑。接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国2月零售销售月率料下降0.1%，上月为增长0.2%。

　　素有“恐怖数据”之称的零售销售数据如果出现加速回升迹象，或将给予美联储更多信心，美元有望逐步收复本周的失地。

　　北京时间周二20:30，美国2月生产者物价指数(PPI)将出炉，市场预期中值显示，美国2月PPI年率料上升0.1%，上月为下滑0.2%；2月PPI月率下降0.1%，前值为增长0.1%。

　　此外，对于美国2月消费者物价指数(CPI)数据，经济学家预计，核心CPI数据可能延续上月的升势，但整体CPI数据可能有所回落，这对于美元而言并不是好消息。

　　调查表明，2月核心CPI月率料上述0.2%，年率则料攀升2.2%；2月整体CPI月率料下降0.2%，上月为持平，2月整体CPI年率升幅料自上月的1.4%回落至0.9%。