周二(12月8日)，澳新银行(ANZ)大中华区首席经济师刘利刚、中国经济师林慕尔表示，中国将保持货币政策的独立性，根据“三元悖论”，中国必须实施浮动的汇率政策，预计未来汇率波动性将上升。

　　三元悖论(The Impossible Trinity)，也称三难选择，它是由美国经济学家保罗·克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题所提出的，其含义是：本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。

　　该行指出，“三元悖论”意味着一个经济体最多只能同时达到两个目标，不可能三个目标都实现。而在人民币加入国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)货币篮子之后，中国央行(PBOC)将继续承诺开放资本账户。

　　中国11月份贸易顺差高企，进口疲弱意味着国内需求持续不振，但2014年第四季度大宗商品价格开始大幅下跌，价格效应对于进口增长的影响开始消失，预计2016年进口增长将开始改善。

　　该行还指出，11月欧元和日元分别大幅贬值，也是导致中国外汇储备下降的因素之一。而中国11月外汇储备下降，意味着中国持续面临资本流出的压力。不过过去三个月中国的贸易顺差平均为580亿美元，这一较大的贸易顺差将缓解资本外流的压力，并缓解人民币贬值的压力。