中金网06月30日讯，在波动性增强，美国股市下跌的一天里，似乎唯一上涨的金融工具就是利率了。
同时，我们已看到美元在过去三个交易日里备受压力，导致价值下跌近2%. 然而贵金属市场同样处于压力之下，黄金、白银、铂金、钯金价格都有下跌。
表面上看，美国股市、美元、安全避险资产一道下跌是不合寻常的，然而这一现象在股市垮台时已经变得明显。这样一种动态背后的逻辑是存在一种所有资产种类的大平仓，目的是弥补或偿还股市价值的下跌。
但是这一次，一个重要的潜在因素是美国和欧洲的央行都变得更加不宽松，它们已开始逐渐减缓它们各自的量化宽松项目。随着欧洲央行和美联储对它们的行为和政策进行正常化，以资金的大量注入和利率的急剧降低为特点的量化宽松项目已经结束了。
在将近十年的刻意维持利率在最低水平以及用资金淹没金融市场的举动之后，这些措施已将全球经济从2008年开始的深刻衰退中解救了出来。现在欧洲央行和美联储正在联合逆转这一趋势，因此它们都在减少各自的宽松程度。
本月的美联储会议已明示，美联储不仅要逐渐提高利率，它还将通过清洗许多资产来缩小它那高达4.5万亿美元的资产负债表。
本周早些时候，欧洲央行行长德拉吉称，通货紧缩的威胁已经消失，再通货膨胀力量已经在起作用。这番评论将欧洲债券收益率推高，也一同推高了美国债券收益率。欧洲央行随后试图收回一些评论，但美国和欧洲债券市场的暴跌没有减退。
“本周市场中的一个关键特点是全球政府债券收益率的提高。本周早些时候，许多央行官员在货币政策方面表达了更加鹰派的腔调”，黄金资讯网站Kitco News的分析家Jim Wyckoff表示，“看起来全球的央行现在正等待着美联储宣布提高利率、结束持续已近十年的量化宽松项目的时机已到”。
这一新的全球趋势对金融市场产生了冲击，市场参与者开始尝试衡量欧洲央行及美联储撤出一个为期已十年的项目所带来的净影响。
一个可以确定的事情是美联储和欧洲央行撤出量化宽松的时间肯定比它们各自开始刺激项目的时间要短。
在线客服
关于我们
官方微信
回到顶部