警告：市场上的情况比你意识到的更糟糕 -金市信息

行情快讯

金市信息

> 行情快讯 > 金市信息

警告：市场上的情况比你意识到的更糟糕

2017-09-15

　　作者：史蒂夫·圣·安杰洛2017年9月11日

　　这是我与你分享一切秘密的时候。市场的情况比你所认识到的要糟糕得多。虽然这可能听起来像是过去几年一直在哭喊“狼来了”的人，但坦率地说，公众不知道现在的情况有多糟糕。

　　经济市场、金融体系和能源行业的债务、杠杆、欺骗、腐败和欺诈的数额都在图表上。不幸的是，当我们考虑“内幕消息”时，目前的情况还要糟得多。

　　内幕信息是什么意思？我会在一分钟内解释一下。不过，我收到了很多对我网站的意见和电子邮件，说美元是好的，很长一段时间内我们国内的石油工业将继续开采出廉价的石油。他们说：“不必担心，像往常一样，企业经营将在未来20-30年持续下去。“

　　我真希望这是真的。相信我，当我这样说，我不是为了崩溃或瓦解我们的经济和金融市场。但是，我收集到的信息、数据和事实表明，美国和全球经济将在未来几年内走到头。

　　我如何获取我的信息，数据和事实

　　为了在我的文章和报告中提供原始信息，我花了大量时间在官方网站、替代媒体和各种博客上研究互联网。我阅读的一些博客，在评论部分找到比文章更有趣的信息。例如，Peakoilbarrel.com网站有许多石油和天然气行业的工程师和地质学家访问。他们的意见在主流媒体上是找不到的，为能源行业提供重要的“现场见解”。

　　我也有很多各行业的联系人，通过电子邮件转发信息或在电话交谈中分享。我从这些联系人收到的一些信息，发表在我的文章和报告中。然而，有不少信息我不能分享，因为这样做的理由是我不能透露来源。

　　当然有些读者可能会觉得有点神秘，但这是事实。我与世界各地不同行业和业务层面的人联系。有些人是工厂职员，他们了解在工厂或现场发生的真相，而另一些人则是高管。尽管我过去4-5年来一直在进行这种联系，但在过去一年半以来，这一数字大幅增加。

　　也就是说，这些人在访问我的网站之后就联系了我，因为他们想分享有价值的信息，以及他们对各自行业发生的事情的看法。大多数这些联系的共同主题是...。天啊史蒂夫，比你知道的要坏得多。是的，这是我一遍又一遍听到的。

　　我的读者和追随者是否认为我过于悲观或愤世嫉俗，如果你知道真实情况如何，你的头发一定会吃惊地竖了起来。

　　不幸的是，由于主流媒体的不断宣传和美联储和中央银行的市场干预，我们在替代媒体上也已经在一定程度上被搞糊涂了。“零对冲”最近的一篇文章中就发现了进行巨大的市场操纵的一个完美的例子。中央银行在2017年购买了2万亿美元的资产：

　　...至今为止，中央银行仅在2017年就购买了1.96万亿美元的金融资产，中央银行的资产负债表自雷曼兄弟垮台后就增加了11.26万亿美元至15.6万亿美元。

　　有趣的是2017年至今中央银行已经采购了近2万亿美元，而过去每年的平均水平只有1.5万亿美元。我们可以清楚地看到，中央银行不得不加大资产购买力度，因为庞氏骗局计划似乎要控制不住了。

　　那么今天世界当前的经济和金融形势有多糟糕呢？如果我们看看下一节的这个图表，可能会给你一个线索。

　　贝尔斯登之死：对即将发生事情的警告

　　似乎很多人已经忘记了2008-2009年经济和金融危机的悲观情绪。在美国银行业崩溃期间，全国最大的两家投资银行雷曼兄弟和贝尔斯登（Bel Stearns）都引起了轰动。雷曼兄弟公司成立于1850年，贝尔斯登公司（Bear Stearns）成立于1923年。短短一年时间里，这两家顶级华尔街投资银行都不复存在。

　　现在似乎几乎没有人知道，在2001-2007年的美国房屋繁荣鼎盛时期，贝尔斯登公司变得如何腐烂。看下面的图表，我们可以看到贝尔斯登令人难以置信的上升和下跌：

贝尔斯登之死

　　由于贝尔斯登（Bear Stearns）对MBS - 抵押支持证券（Mortgage Backed

　　Securities）的投资组合越来越多，公司股价涨上了天。在2007年初和美国房地产业高峰期，贝尔斯登股价创下历史新高171美元。不幸的是，在某些时候，所有高度杠杆化的垃圾资产或庞氏骗局即将结束。贝尔斯登的好日子持续了很长一段时间，但死亡突然来临。

　　在短短一年多的时间里，贝尔斯登股票下跌到2美元，跌幅高达98%。当然，金融网络和分析师在提供指导和预测时都说，贝尔斯登是一家健康的好公司。例如，当公司在2008年3月遇到一些负面问题时，CBNC的“疯狂金钱”节目中吉姆·克莱默（Jim Cramer）在回应来电者的话（来源）时有如下对话：

　　2008年3月11日，星期二，疯狂金钱

　　亲爱的吉姆：“我应该担心贝尔斯登的流动性，把我的钱从那里拿出来吗？”-彼得

　　吉姆·克拉默：“不！不！不！贝尔斯登是好的。不要把钱拿出来。贝尔斯登没有麻烦。如果有的话，他们更有可能被接管。不要把你的钱从贝尔斯登取出。这是愚蠢的。别犯傻了。“

　　感谢吉姆，很多投资者都接受了他的建议。那么，贝尔斯登在吉姆·克拉默给公司一个干净的健康账单后发生了什么呢？

贝尔斯登股票——5天里下跌了85%

　　3月11日星期二，贝尔斯登（Bear Stearns）的交易价格为60美元，但五天之后却下跌了85%。我发现吉姆·克莱默提供财务建议的报价来源（上面链接）表示，吉姆有机会回答他的是在银行存入的钱而不是投资。然而，吉姆并不清楚他是在谈论银行存款还是公司的健康状况和股票价格。

　　无论如何，贝尔斯登股价在2008年崩溃之前很多年就价值为零了。如果金融分析师在2008年之前的几年里对抵押贷款担保市场和银行的财务资产负债表的基本面进行了认真的研究，他们将知道其实贝尔斯登已经烂到核心了。但是，这就是华尔街和中央银行的方式。一切都很好，直到垮掉的一天。

　　那一天就在眼前。

　　波动率指数创记录新低：市场大麻烦就在前面的信号

　　尽管我在过去的文章中已经提供了VIX - 波动指数的几个图表，但我认为这一张可以更好地了解美国股市即将到来的灾难：

波动率指数和标普500指数

　　与标准普尔500指数（灰色）相比，VIX - 波动指数（红色）显示为历史最低水平。如果我们再来看一下2007年的VIX指数，就在贝尔斯登的股价创下了新高，达到了171美元的时候，它下跌创下了又一个最低点。这不是一个完全的巧合吗？

　　提醒您，VIX指数衡量市场恐惧的程度。当VIX指数处于低位时，市场认为一切都正常。然而，当VIX激增时，那意味着恐惧和恐慌已经过度地吸引了投资情绪，已经是血染街头。

　　就在美联储和中央银行仍继续以数万亿美元的印刷和资产购买方式进行“垄断”游戏的时候，盛宴已经持续不了多久了。因为所有高度杠杆化的垃圾资产和庞氏骗局计划都将破灭。

　　要对情况和我们意识到的相比变得有多糟糕有个概念，让我们来看看能源的基本面，它是横亘在一切路径上的关键。

　　为什么这个大市场崩溃正在来临：这是能源，傻瓜

　　尽管我属于替代媒体社区，但我对大多数贵金属分析师在能源方面缺乏了解感到惊讶。虽然我尊重这些黄金和白银分析师的观点，但他们排除了预测中最重要的因素。这个关键因素就是下降的EROI - 投资能源回报。

　　正如我以前在文中提到的那样，我和不同行业的许多人在电话里通过话。昨天，我很幸运地和希尔集团的贝德福德·希尔聊天90多分钟。这是一次有趣的对话。贝德福德老先生很尊敬我们。不幸的是，只有0.01%的人能了解希尔集团工作的细节。

　　这里是对希尔集团的一个解释：

　　希尔集团是咨询工程师和专业项目经理团体。目标是为客户提供最有针对性的和最新的管理组织所需的技能。尽力：世界石油储备的决心为组织的长期规划者和决策者提供了在当今快速变化的环境中需要的基本信息。

　　我问贝德福德是否同意我的看法，委内瑞拉的恶性通货膨胀是由于油价下跌而不是腐败的共产党政府。贝德福德表示赞同，提取委内瑞拉重油的总BTU能源成本高于市场可承受的BTU。贝德福德继续说，当油价在80美元时，委内瑞拉仍然可以赚取足够的利润来继续运行其效率低下的腐败政府。然而，现在石油价格低于50美元，这毁掉了整个委内瑞拉的经济。

　　在我们的电话中，贝德福德讨论了他的ETP油模型，如下图所示。如果有一张图表完全表达了典型的奥地利经济学派的学生或追随者的意思，这就是：

油价曲线（1960-2013年）

　　贝德福德以及一批工程师花了数千小时输入生成“ETP成本曲线”（黑线）的数据。ETP成本曲线是行业生产石油的平均成本。红点代表实际年均西德克萨斯州石油价格。如您所见，油价符合ETP成本曲线。这种相关性表明，石油的市场价格是由生产成本而不是供需市场力量决定的。

　　ETP成本曲线上升，直到在2012年达到拐点，然后见顶。图表右侧的黑线代表“最大消费者价格”。这条线是终端消费者负担得起的最高价格。再次，它与供需无关，而是与生产成本和石油桶中的剩余净能量有关。

　　我决定加上2014-2016年红点的数据。这些新增的年度油价数据仍然在最大消费价格线上或附近。贝德福德表示，到2020年石油价格将继续下滑。但是，2015年和2016年的实际年度油价远低于贝德福德估计的和他的团队计算出来的数据。因此，我们可以看到在未来几年的价格波动。

　　无论如何，油价走势将会走低。随着油价继续下滑，将会破坏美国和全球石油工业。美联储和中央银行都没有办法阻止它。是的，美国政府确实可以介入美国的页岩油行业，但这不是一个长期的解决方案。

　　为什么？让我用下面的图解释：

美国能源公司每年须偿还债券数量

　　在我的文章中，我已经至少五次发布过这个图表，但这对理解是至关重要的。该图表示每年美国能源行业欠下的投资级债务额。到2020年，不仅这笔债务将达到2000亿美元，而且也表明，强大的美国页岩油工业生产的石油甚至在每桶100美元的价格下依然是不经济的。

　　此外，这笔大量的债务来自通过向美国页岩能源工业提供资金以继续亏本生产石油的各种投资者储存的经济能源。我们必须记住，投资是储存的经济能源。因此，养老金计划、共同基金、保险基金等多年来已经投入了大量资金，并将其交给了美国页岩石油工业以获取短期高收益。

　　好的，这非常重要。不要把上图中的那些条块看作是金钱或债务，而是把它们视为能源。如果做到这一点，你就会明白我们面临的可怕的困境。几年前，这些大型投资者挽救了燃烧能源而来的资本。他们把这些储存的经济能源（资本）投到了美国的页岩石油工业。没有这些资本，美国页岩油工业在几年前就完蛋了。

　　那是什么意思呢？这意味着...页岩油业要消耗比起交付市场更多的能源来生产页岩油。遗憾的是，绝大多数页岩油债务将永远不会偿还。随着油价继续下滑，预计页岩油价格平衡点将会跌破。没有利润，债务将堆积更高。

　　你们都看到这里发生了什么吗？让我来说清楚。我在这篇文章中解释过，不包括内幕信息，这表明“情况比你意识到的更糟糕... LOL”。

　　对于所有相信企业经营像往常一样，会持续20到30年的追随者，你已经被警告了。能源形势远远逊于你想像的情况。

　　贵金属：是经济能源的存储。股票、债券和房地产是给能源打的欠条。

　　如果你想失去所有的钱（大部分），我建议你把它投资在大部分股票，债券和房地产上面。我仍然收到个人的电子邮件，他们试图说服我在经济危机期间房地产是避风港。是的，房地产过去很好，但今天我们生活在不同的时期。

　　市场终于崩溃的几年后，我将看到成千上万的郊区住宅，商业和工业物业空无一人，永远不会再被使用。我们不会有能源去运行它们。因此，将有数万亿美元的沉没投资资本永远消失。

　　所以，如果你仍然在看深夜如何购买房地产成为富人的消息，我同情你。

　　最后，如果您是少数没有受到脑损伤的美国人之一，我建议您考虑拥有一些实物贵金属来保护您的财富。一旦市场终于爆发，大多数股票、债券和房地产市场都将化为乌有。

　　要摆脱高度膨胀的垃圾资产，时间要赶在其他人之前。

（责任编辑：方凤娇 HF055）

上一篇：2017年9月14日中金网财经下午茶

下一篇：欧元短期面临回调风险！两大投行各抒己见