中金网07月04日讯，周二，汇丰(HSBC)首席贵金属分析师James Steel表示，金价受限于美元疲软的利好和收益率上升的利空影响之间，但随着股市进一步走软可能引发“避险”需求，金价将会开始走高。

　　Steel指出，黄金承受着巨大的压力，因为央行官员们基本上已经发出了结束多年超宽松货币政策的信号。传统角度来看，不断攀升的收益率会终结黄金涨势。

　　Steel还指出，即使考虑到市场已经预期到加息，但实际加息仍会削弱金价。然而，金融市场的发展并不全是利空黄金。

　　周一，美元指数一度跌至9个月低点，随后小幅反弹。这是对黄金的救命稻草，并帮助稳定其价格。很有可能的是，高收益的利空影响继续被抵消，或者因美元走弱缓解。

　　布拉德还表示，美联储应该定期对通胀目标进行评估。简而言之，这可能是美联储开始缩减资产负债表的信号，这无疑是利空黄金的。

　　Steel指出，投资者大多预期此举将会发生，因此黄金的反应可能是温和的。这可能意味着，如果逐步实施缩表，可能不会对黄金造成太大影响。

　　在过去一个月里，VIX波动指数平均上涨了10%，在周四升至14%。黄金通常会对这种不确定度做出积极的反应，但目前还没有这样做。

　　Steel表示，如果股市继续处于守势，黄金最终将成为更大的“避险”买盘的受益者，即使收益率走高。