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    自特朗普就任以来，黄金一直处于上行趋势。根据特朗普政府的“计划”，黄金可能还会继续保持这种涨势。

　　不同于黄金，美元在特朗普上台之后持续走低。

　　特朗普已经把一些出口国贴上了“操纵货币”的标签，并表示会阻止这种行为。一般而言，出口占GDP比重较大的国家希望该国货币贬值，这样该国家的产品价格更低，在全球贸易中就更具竞争力。

　　其实美元的走软其实并不是一件奇怪的事情，就算一直处于下行趋势中也不足为奇，而这一切都是因为特朗普。

　　首先，特朗普比较注重国内生产，希望减少进口，增加国内产品外销。为了达到这个目的，他不希望看到其它国家的货币贬值，而美元的走弱可以使得美国出口更加有利。

　　其次，特朗普的竞选承诺之一包括迅速将非法移民驱逐出境。据皮尤研究中心（Pew Research Center ）估计，美国境内非法移民的人数超过1100万，占全国总人口的比例超过3%。

　　如果非法移民腾出低薪的工作岗位，美国的一些行业将面临难以想象的压力。特朗普可能会“背弃”这个承诺，否则的话，这3%的人口驱逐出境可能对经济产生巨大的冲击。

　　第三，特朗普还提出了多项推升通胀的政策，例如减税、增加政府支出等，这可能进一步削弱美元。

　　奇怪的是，当前存在这么多的推升通胀政策，为什么黄金价格还会涨得更高呢？也许黄金还没有“起飞”，因为波动率水平低得令人难以置信。

　　事实上，自特朗普上任以来，金价的波动率甚至不足5%，几乎不存在。而标普500指数全年却在不断创造历史新高。

　　然而，投资者并不知道股市什么时候进行修正，正确预测股市下跌的时间非常具有挑战性，这就需要配置黄金等资产来对冲未知。

　　基金公司REX（REX Shares, LLC）认为，特朗普的外交政策和一些尖锐的言论随时可能引发波动，促使市场寻求避险。

　　“并且随着美国财政和货币政策偏向鸽派，避险资产可能很快重回投资者视野。目前虽然缺少一些催化剂推升通胀和波动率，但长远来看，黄金将成为投资者真正‘喜爱’的投资对象。”

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