在连续两年看多黄金后，瑞士联合银行(UBS)的策略师Joni Teves终于将他对黄金的展望改为中性。他表示，由于经济形势总体将保持良好，缺乏推动黄金的因素，黄金在2018年没有什么大起大落的理由。

　　Teves是一名为投资者所熟知的黄金多头，近年来一直发文力挺黄金。但在最近的报告中他指出，没有看到明年有什么能刺激金价大涨或大跌的催化因素，并称“是时候采取更加中性的立场了”。

　　Teves认为，黄金价格未来将受到很好的支持，但同时也存在一些限制因素。与此同时，挥之不去的紧张情绪使得多头们坚守阵地，而空头则犹豫不决。

　　但Teves还是没有完全改变他黄金多头的本性，指出“考虑到通胀可能走高，继而带动实际利率攀升，或者政策失误引发股市回调，因此金价的上行风险更高一些”。

　　黄金期货周五盘中遭巨量抛售，引发了市场恐慌。不过，当周现货黄金勉强收阳，结束了此前连跌三周的态势。一时间，市场对金价的未来走势众说纷纭。

　　对于周五金价的走势，Teves表示这波抛售没有令人信服的理由， 预计明年也不会出现抛售大潮。“在我们看来，市场并不是真的需要有足够的泡沫来引发重大抛售，至少不会让人联想到2013年那种程度的抛售”。

　　Teves指出，即使市场仍预计美联储会加息且财政刺激可能对政策利率路径施加上行压力，但实际利率环境将总体保持良性，因此黄金仍存上行风险。

　　他还表示，预计美元对欧元将进一步走低，整体普遍呈现疲软态势，这将对黄金继续构成支撑。不过美元兑另外一些币种可能会走强，比如日元，因此对金价上行幅度仍存谨慎。

　　综上所述，Teves对黄金的看法呈中性，认为虽然经济向好，加息有望，但实际利率环境将对黄金保持良性，金价将受到正反两方面因素的同时作用，同时两方面都不存在过于强烈的因素。他的说法究竟正确与否，只有等时间来证明。

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