最近几周美国股市出现大幅抛售，分析师开始思考，在美联储重新开始新一轮购债计划之前，标普500指数是否需要达到一定水平。

　　野村证券高级独立客户顾问Bob Janjuah周二发出疑问，鉴于目前市场发生的状况，美联储看跌期权在哪？以标普500指数为代表的资产价格要下跌到何种程度，美联储才会有所行动。

　　标普500指数周二收于1913 .85点，下跌2.96%，是今年年内第三大跌幅。

　　持有悲观态度的Janjuah认为该指数跌倒1570点才会触发美联储采取行动。这一位置接近2001年和2007年的高点。

　　Janjuah此前称美联储将不得不实施新一轮量化宽松政策，尽管美联储看起来要在2015年底收紧货币政策。美国前财长萨默斯也表达了类似的观点，因上周初以来美国股市大幅跳水。

　　这种政策可以看做是一个“看跌期权”，即当价格跌至一定水准，投资者有权出售标的资产。该术语因德拉吉在欧元区实行的债券购买计划而知名，市场观察家评论称，德拉吉有效的为欧元区主权债设置了一个地板价。

　　自2008年全球金融危机以来，全球央行一直在债券二级市场上购买固定收益资产。目的是提高银行业的流动性，从而鼓励银行对经济体进行更广泛的贷款。除了美国和欧元区，日本和英国央行也推出了该政策。

　　高盛首席全球股票策略师奥本海默表示，目前对美国股市持“中性”立场，但对标普500指数将进一步下降，并使美联储改变政策方向的观点保持冷静。

　　然而他承认，如果标普500指数出现显著下跌，这将是美联储货币政策参考的重要因素之一，但这不是他们的首要焦点。

　　Mako金融市场的固定收益衍生品交易员Quentin Baker预测，上证综合指数在未来六到九个月将再度下跌50%。他认为中国央行的行动能改变市场情绪，但不一定能够改变股市方向。