北京时间周二（12月20日），日本央行(BOJ)将公布12月利率决议，这也是该央行年内最后一次货币政策会议，会后行长黑田东彦将召开新闻发布会。分析师们普遍预期，日本央行可能维持货币政策稳定，并发表对经济更为乐观的看法，进而增强市场预期，即未来政策方向可能是升息而非降息。

　　上周，美联储决议如期宣布加息25个基点，并预计2017年还将加息3次，每次25基点，美联储罕见地一展鹰派姿态。市场预期美国利率将稳定调升，美国总统当选人特朗普(Donald Trump)的政策也将会刺激通胀，近期日本长期利率已与全球国债收益率连袂走升。

　　该走势考验了日本央行将10年期政府公债收益率抑制在零水准目标附近的决心。而这又促使一些市场人士预期，日本央行可能最快会在明年调高10年期日债收益率目标。上周10年券收益率一度触及0.1%。

　　虽然近期日元贬值令出口反弹预期升温，但日本央行官员对前景仍心存担忧，因为特朗普对美元续涨所发出的任何警告，都可能逆转市场情势。所以，黑田东彦可能会重申经济与物价前景的风险偏向下行。

　　在日本央行9月调整政策框架，使其更适合于长期抗击通缩后，市场对进一步宽松的预期已消退。但在通胀率总是达不到2%目标的情况下，日本央行并不急于调高10年期日债收益率的目标，并将这样的调整视为长期选项。

　　不过，消息人士指出，日本央行对于讨论这类想法的态度已更加开放，若长期利率反映经济明显改善并持续上升，该行也可能考虑最早在明年就调升这一收益率目标。