银行系统危机还是次要的，2016年最主要的麻烦在于大宗商品市场、市场流动性和气候等。

　　首先，用不着担心银行体系。虽然，如今的金融机构相比以前抗风险能力更弱（他们并未真正理解风险的意义）。但自2009年以来，银行体系就摆脱了最危险的风险敞口期。而对冲基金则更喜欢冒险，现在越来越多的再抵押资产加大了对冲基金的杠杆系数。因为对冲基金的信息透明，所以他们不像银行那样容易隐藏风险。

　　其次，金融系统并未恢复：货币政策与低利率根本没有改变经济实际情况，政策只是暂时的止痛剂。零利率的作用已经透支，回顾历史，根本没有证据能够证明零利率比2%或3%的利率对经济更有帮助。

　　第三，资产对于货币政策起到了不良指导作用。低利率使得市场垃圾债、房地产投机、和新兴市场证券界投机现象泛滥。过低的借款成本使得许多喜欢冒险的人参与到各种投机市场。

　　第四，虽然不太可能再出现一个雷曼兄弟。但其他对于大宗商品依赖度非常高的国家极有可能发生金融危机。油价下跌对于迪拜的威胁远超ISIS。很多大宗商品行业的人士都声称已经见底，但这也更容易让人相信他们正遭遇库存清算麻烦。提高太阳能的存储可能会促使一些政府取消乙醇作为传统农业杀虫剂，这对农产品(000061,股吧)来说不是什么好消息。

　　第五，我们还需要注意现实世界中的一些风险。恐怖主义是可以人为控制的问题，但类似于埃博拉病毒等问题则不是。2015年，在媒体的放大效应下，埃博拉病毒成为了全球关注的巨大风险因素。但实际上，这其实就像癌症不可能一下子就传播流行开来一样，埃博拉病毒的威胁并没有那么大。

　　最后，气候因素将会是又一个不确定因素。如2015年开始的厄尔尼诺现象，2016年将继续，甚至情况更加糟糕。未来究竟会演变成什么样子根本没人知道。