昨晚，美联储不负众望终于开启了久违的加息路径。美联储昨晚经所有委员一致赞同加息25个基点。并且表示，预计2016年将有4次加息过程。

　　这则信息被市场认为是鹰派信号。但是，市场表现却并不如事件本身那么劲爆。各大货币兑或是黄金、白银波动都不大。根据笔者昨日下午在中金网发布的“

　　美联储 不眠夜 快加息”一文中所提到的，耶伦跟随了伯南克这么长时间，深得其真传。耶伦其实心里也清楚，加息对于市场造成影响要比退出QE大的多，在加息前学习伯南克释放市场预期，通过前瞻性指引降低市场冲击是很有效的行为。

　　美联储昨晚的利率决议重点除了加息本身外，还释放了明年的加息路径。4次加息过程相信令市场都大感意外。因为很多分析师、交易员都预测明年加息次数为2、3次，只有四分之一左右的人认为加息4次。这也表明了美联储热衷于尽管加息回归正常市场次序的愿望。

　　其实，笔者昨日的文章也指出，如今，美联储资产负债表规模已达4.5万亿美元，相信耶伦一定更加头痛。美联储财务杠杆更是惊人，雷曼兄弟倒闭时，财务杠杆才30:1，而如今的美联储财务杠杆达到78:1。相比欧央行的26:1实在大太多。抵押贷款市场规模更是扩大到了555万亿美元，企业债务规模也创下了7万亿美元的历史记录（2007年才3.5万亿美元）。种种迹象都在倒逼美联储尽管加息挤压市场泡沫，防止新的金融危机爆发。

　　另一方面，美联储前主席伯南克昨日接受财经媒体MarketWatch采访时表示，对于2008年就开始实行的零利率政策，加息是一个重要的里程碑。不过“这一政策的时长超出了我们的预期”。

　　可见，当初美联储真正的QE计划并不如实际实施的时间那么长。之前，对于经济的乐观使得局势一度超出美联储的掌控。而如今，伯南克功成身退（也有观点认为伯南克见好就收烂摊子留给耶伦），美联储从对市场完全操控到退出干预，这其中的操作难度远大于当初实施QE救市。目前，全球经济不稳定，美联储收紧政策会对自己经济造成多少影响无人得知，因为QE是有史以来第一个救市案例。至于美联储货币政策变动对全球经济的影响以及全球经济遭到冲击后会有多少负面效应反噬到美国也不得而知。

　　不过，有一点可以肯定。美联储昨晚的表现已经使得外汇、大宗商品、股市开启了新的趋势。因为新的市场预期已经开始形成。随着美联储加息次数逐渐明了，究竟加息到什么水平，分几次加息将成为新的市场热点。对于未来的猜测将掀起市场新的一轮炒作。

　　当然，美联储的加息对于中国来说并不是什么好消息。在如今人民币贬值压力巨大，央行不惜一切代价托底人民币汇率的情况下，美联储加息将增加中国央行负担，加快中国资本外流。但是，对于中国民众来说，美联储加息正是释放配置美国资产的时机信号。随着美联储不断加息，美元资产将不断走强。在全球各国争相开打货币战的烘托下，各国哄抢美元将成为主流。美元资产将被推升至新的高点，即使出现泡沫也不足为奇。